根據(jù)《韓國經(jīng)濟新聞》的最新消息，備受關(guān)注的韓國最大車用空調(diào)制造商——翰昂系統(tǒng)公司的出售事宜正在進入實質(zhì)性階段，在6月22日初步投標環(huán)節(jié)即將來臨之際，無論是韓國LG集團、SK集團，還是海外競爭對手、大型基金公司等都流露出收購意愿。

市值翻番接近10萬億韓元

公開資料顯示，翰昂前身是福特汽車與韓國萬都組建的汽車空調(diào)企業(yè)，曾用名為漢拿偉世通空調(diào)控股公司，當前已成為業(yè)界僅有的兩家汽車熱管理解決方案全系列產(chǎn)品供應商之一，也是特斯拉空調(diào)系統(tǒng)的供應商。

從市場份額來看，翰昂是韓國最大的車用空調(diào)廠商，成立于1986年，總部位于韓國，提供汽車熱管理應用全線產(chǎn)品，例如汽車空調(diào)和供暖系統(tǒng)，還提供散熱器、壓縮機、動力系統(tǒng)冷卻、空調(diào)管路、電子冷卻風扇、電子冷卻液泵、電子冷卻液閥，以及適用于電動、混合動力和燃料電池車輛的熱管理和排放解決方案，包括熱泵系統(tǒng)、電池熱管理系統(tǒng)、燃料電池車熱管理方案等。

可以說，翰昂是一家汽車熱能和能源解決方案的先進供應商，其產(chǎn)品適用于傳統(tǒng)內(nèi)燃機車、電動汽車等多個領(lǐng)域。翰昂的主要合作伙伴包括現(xiàn)代、起亞、福特和大眾等全球汽車制造商。該公司在全球擁有50多家生產(chǎn)工廠，位于美國、歐洲和中國等地。

股權(quán)方面，翰昂的控股權(quán)掌握在其最大股東——韓國私募基金Hahn & Company手中。2015年，Hahn & Company和韓泰輪胎以3.8萬億韓元的價格，從偉世通手中聯(lián)合收購了漢拿偉世通空調(diào)控股公司69.99%的股份，分別持股50.5%和19.49%，并將其更名為翰昂。而今，翰昂的市值幾乎翻倍，接近10萬億韓元(約合人民幣573億元)。

Hahn & Company有意將其變現(xiàn)，出售其手中的翰昂股權(quán)。韓泰輪胎擁有優(yōu)先購買權(quán)，而Hahn & Company也在積極聯(lián)系其他潛在買家。據(jù)投資界相關(guān)人士透露，今年5月，Hahn & Company向一些潛在買家發(fā)送了投資招股說明書。

“關(guān)鍵是買家要能負擔得起數(shù)萬億韓元的價格。”有知情人士預計，這家零部件供應商的出售可能會成為韓國國內(nèi)規(guī)模最大的并購案之一。目前，摩根士丹利和韓國證券公司NH被選定為主承銷商，而考慮到翰昂的規(guī)模，可能會有更多投行加入該交易，成為聯(lián)合承銷商。

熱管理專長引熱捧

按照韓國證券行業(yè)分析師的預測，除了大股東韓泰輪胎外，潛在買家還包括漢拿集團，以及其他能拿得出數(shù)萬億韓元現(xiàn)金的企業(yè)及基金組織等。有分析師指出，跨國車企、電池廠商以及中國和印度的大公司都有可能成為潛在買家。不過，也有一些分析師猜測，中國公司參與收購可能會引起現(xiàn)代汽車集團的反對，該集團是翰昂的最大客戶。

“翰昂可能對大眾集團和通用汽車具有吸引力，這兩家公司在各自國家都缺乏優(yōu)秀的熱管理系統(tǒng)公司;翰昂可能對韓國LG集團和SK集團也有吸引力，它們都有電池業(yè)務。”三星證券分析師Lim Eun-young表示。

翰昂在電動汽車領(lǐng)域的進展使其成為“香餑餑”，且其近年來不斷擴張，2019年收購了麥格納液壓和控制部門，今年5月收購了京濱在歐洲和北美的部分冷凝器業(yè)務。就在不久前，翰昂相關(guān)人士透露，全球汽車行業(yè)面向電動化的轉(zhuǎn)型，使得翰昂收獲了電動汽車熱管理解決方案領(lǐng)域的大量訂單。

《韓國經(jīng)濟新聞》指出，LG集團、SK集團和漢拿集團正在著手參與針對翰昂的競標。在韓國，這三家公司都有能力參與競標，從而擴大在電動汽車零部件行業(yè)的影響力。特別是LG集團，被認為是最有可能收購翰昂的候選者之一，因為該集團在去年年底成立LG Energy Solution后，正準備在新興的電動汽車市場上押下重注。

外界預測SK集團也將參與收購，因為該公司正加快進軍全球電動汽車行業(yè)的步伐。SK集團旗下的電池公司SKI計劃與福特合建電池工廠。漢拿集團也成為一個潛在競爭者，該公司多次表示希望得到翰昂。不過，考慮到翰昂的市值已經(jīng)今非昔比，漢拿集團可能需要與其他買家組建投資者財團。(張冬梅)

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