中華網(wǎng)財經(jīng)3月25日訊，鋰電池上游“瘋”漲，車企紛紛漲價已成近期熱點關(guān)注之一。近日，比亞迪宣布牽手盛新鋰能，意在搶奪上游定價權(quán)？

結(jié)合其近期動向，既是鋰電池供應(yīng)商，又是汽車制造商的比亞迪或許將經(jīng)受三個問題的考量。

3月22日晚間，盛新鋰能（002240）發(fā)布公告稱，比亞迪通過定增30億成為公司戰(zhàn)略投資者，定增后預(yù)計持股超過5%。

本次比亞迪與盛新鋰能的合作方向關(guān)鍵詞有：保證鋰產(chǎn)品供應(yīng)；鋰礦資源、鋰鹽加工；上游鋰礦產(chǎn)資源合作，保證供應(yīng)鏈。未來，雙方將共同合作開發(fā)并獲取鋰資源。

而在不久前，比亞迪連續(xù)上調(diào)旗下產(chǎn)品價格。2022年1月21日，比亞迪就官宣因補(bǔ)貼退坡、原材料成本上漲對旗下產(chǎn)品漲價。3月15日，比亞迪全系產(chǎn)品再次漲價。

據(jù)新京報報道，此輪漲價的車型包括混動系列的秦PLUS DM-i、宋Pro DM-i、宋PLUS DM-i、唐DM-i，純電動系列的宋PLUS EV、秦PLUS EV、元Pro、元Plus、海豚、e2等10款產(chǎn)品。其中混動系列產(chǎn)品漲幅較小，多為3000元；純電動產(chǎn)品漲幅較大，多為5000-6000元。

市場經(jīng)歷過短暫廝殺后，硝煙下一些未來趨勢漸漸明朗：上游鋰資源的定價權(quán)已經(jīng)進(jìn)一步凸顯，保證鋰電池的穩(wěn)定是車企降本增效的重要一步。

“兩手抓”的比亞迪是優(yōu)等生嗎？

比亞迪的公認(rèn)優(yōu)勢主要在于產(chǎn)業(yè)鏈的完整性：不僅造新能源車，還造動力電池。

2022年，新能源車整體趨勢仍向好。中汽協(xié)預(yù)測，今年中國新能源汽車銷量500萬輛（+42.0%），仍保持高速增長。乘聯(lián)會預(yù)測則更高。

2021年，比亞迪新能源汽車總體銷量居全國第一；同年，比亞迪宣布成立5家弗迪電池公司，準(zhǔn)備將動力電池向外提供。

根據(jù)公開資料顯示，比亞迪成立于1995年，2003年成為全球第二大電池供應(yīng)商，同年收購秦川汽車進(jìn)軍汽車產(chǎn)業(yè)。

據(jù)年報，目前，汽車業(yè)務(wù)為公司主要業(yè)務(wù)，包括傳統(tǒng)燃油車、新能源車、汽車零部件等，2020年營收占比超五成。其他業(yè)務(wù)如手機(jī)、電池業(yè)務(wù)分別占比38.3%、7.7%。

2022年開年，比亞迪車銷量亮眼。根據(jù)乘聯(lián)會數(shù)據(jù)，比亞迪旗下新能源汽車二月銷量合計8.7萬輛，占全國的31.8%。1-2月，比亞迪秦、比亞迪漢銷量僅次于去年的車型銷售冠軍五菱宏光MINI，分別為5.10萬輛、2.20萬輛。

五菱宏光MINI主打的是“國民代步小車”，而隨著動力電池的漲價使得過小車型難以盈利。相比之下，比亞迪則在較高售價的同時仍保證銷量，足以看出市場對其認(rèn)可程度。

根據(jù)官網(wǎng)顯示，比亞迪混油（DM）、純電（EV）在內(nèi)車型為21種。秦PLUSEV、比亞迪漢DM-i售價分別為13.88萬、21.68萬。其主推車型漢于2020年8月首次自裝比亞迪刀片電池，官方指導(dǎo)價21.48萬—32.28萬元之間。

從產(chǎn)品體系來看，比亞迪新能源車型布局較廣，5-30萬價格之間均有分布。與特斯拉約95%的銷量集中在一二線城市相比，比亞迪車在一線城市占比約30%，二線城市約40%，三四五線城市超20%。面對廣闊的下沉市場更有優(yōu)勢。

2020年，比亞迪扣除新能源補(bǔ)貼后汽車業(yè)務(wù)毛利率為22.5%。而行業(yè)平均毛利率約為15%。

從動力電池角度來看，比亞迪與“老大”寧德時代(300750)的賽道同屬“鋰電池”，但分屬賽道有區(qū)別。

寧德時代主營業(yè)為動力電池，地位較穩(wěn)，穩(wěn)居國內(nèi)第一、世界第一。2020年（電池裝機(jī)量）國內(nèi)市場份額為47.5%，幾乎過半。從產(chǎn)能規(guī)劃來看，寧德時代自產(chǎn)生產(chǎn)基地和與車企合資規(guī)劃產(chǎn)能超過650GWh和140GWh。

比亞迪市場份額占14.3%，2020年創(chuàng)新推出磷酸鐵鋰刀片電池技術(shù)。總產(chǎn)能規(guī)劃達(dá)到300GWh。消息面稱，比亞迪動力電池業(yè)務(wù)有望在2022年進(jìn)行拆分上市。

圖：中華網(wǎng)財經(jīng)

2020年12月，比亞迪蚌埠市工廠投產(chǎn)，6個月實現(xiàn)第一條生產(chǎn)線量產(chǎn)。完全建成投產(chǎn)產(chǎn)能將達(dá)20GWh。據(jù)浙商證券測算，2025年比亞迪計劃產(chǎn)能將達(dá)250GWh。

短期內(nèi)，公司動力電池還是以自銷為主，外供比例較小。2021年一季度，比亞迪集團(tuán)裝機(jī)量為6.34GWh，自產(chǎn)車占比約95.9%。

2021年上半年下游客戶中，廣汽裝機(jī)量為0.05萬輛，單車帶電量297KWh/臺；長安汽車(000625)裝機(jī)量0.06萬輛，單車帶電量84KWh/臺，為外銷的前兩大客戶。

2021年5月，長城汽車(601633)發(fā)布兩款HEV車型，均搭載來自寧德時代、比亞迪的電芯、150kw發(fā)動機(jī)。此前批次工信部公告中，東風(fēng)嵐圖FREE增程版、一汽紅旗的部分車型也搭載有比亞迪的動力電池。

圖：同花順

值得注意的是，雖然比亞迪動力電池等業(yè)務(wù)正從自供走向外供，但比亞迪業(yè)務(wù)范圍較廣，毛利率尚存在一定程度的波動。天風(fēng)證券認(rèn)為，比亞迪的整車業(yè)務(wù)尚未充分實現(xiàn)盈利。

鋰資源爭奪，比亞迪趕了晚集？

再將目光轉(zhuǎn)向今年的鋰價。鈷、鋰、鎳等電池核心原材料價格持續(xù)上漲，碳酸鋰的價格已從2021年1月的5萬元/噸，飆升至現(xiàn)在的51萬元/噸。在碳酸鋰用量上，1kWh動力電池需要0.6至0.8kg碳酸鋰。一塊60kWh的電池包，預(yù)計成本要上漲約16560元-22080元。

新能源汽車行業(yè)的成本構(gòu)成中，電池成本占40%左右。從現(xiàn)階段供需關(guān)系來看，鋰資源供需明顯失衡。由于上游資源開發(fā)周期較長，下游需求增速較快的問題。新建產(chǎn)能無法快速得到釋放，鋰電原材料供需矛盾格局短期難緩解。將壓力轉(zhuǎn)移到下游，或許這也是比亞迪不得不先提高整車售價的原因。

但長期來看，未來電動汽車材料端的穩(wěn)定至關(guān)重要。

比亞迪在上游入局時間較早，但資源開發(fā)進(jìn)度大幅低于預(yù)期。

2017年12月，比亞迪公告與鹽湖股份合作成立青海鹽湖比亞迪資源開發(fā)有限公司，以期啟動建設(shè)“年產(chǎn)3萬噸電池級碳酸鋰項目”，項目計劃總投資48.49億元，目前該項目仍處于中試狀態(tài)。

川礦方面同融捷股份(002192)合作，據(jù)融捷公告，250萬噸選礦項目已完成第二次環(huán)評公示，折47萬噸鋰精礦。

比亞迪還持有扎布耶鋰業(yè)18%股權(quán)。據(jù)西藏礦業(yè)(000762)公告，目前扎布耶二期準(zhǔn)備工作進(jìn)展順利，1.2萬噸碳酸鋰產(chǎn)能或于2023年建成投產(chǎn)。

2022年1月中旬，比亞迪曾中標(biāo)智利鋰礦開采項目，獲8萬噸鋰產(chǎn)量配額，不過已被智利法院暫停。

因此，比亞迪與盛新鋰業(yè)的此番合作顯得十分重要。根據(jù)年報顯示，盛新鋰能截至2021年6月鋰鹽產(chǎn)品營收占比達(dá)到87%。

據(jù)盛新鋰能披露2021年業(yè)績預(yù)告，公司預(yù)計2021年實現(xiàn)歸母凈利潤8.3億元-9.2億元，比上年同期增長2954.31%-3285.50%；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤8.48億元-9.38億元，上年同期虧損2.27億元。對于業(yè)績大幅增長，公司稱主要系報告期內(nèi)新能源產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，下游客戶對鋰鹽的需求強(qiáng)勁增長，公司鋰鹽的產(chǎn)銷量和銷售價格均較上年同期大幅上升。

從冶煉端來看，公司現(xiàn)有2.5萬噸碳酸鋰、4.5萬噸氫氧化鋰產(chǎn)能，同時在海外合資新建鋰鹽產(chǎn)能，遠(yuǎn)期鋰鹽產(chǎn)能或超11萬噸，其中氫氧化鋰權(quán)益產(chǎn)能或達(dá)7.75萬噸。

資源端，盛新鋰業(yè)自有業(yè)隆溝、木絨及Maxmind 礦山，合計權(quán)益資源約71.89 萬噸LCE，同時擁有Mt Cattlin 及AVZ 包銷量。

目前，公司積極尋求同產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)秀企業(yè)合作，此前曾擬與青山子公司Stellar合資建設(shè)冶煉產(chǎn)能。

值得一提的是，行業(yè)內(nèi)特斯拉、大眾、寶馬等均早已布局鎖定上游原料。寧德時代、國軒高科(002074)、億緯鋰能(300014)也已在江西、四川、青海等地進(jìn)行鋰資源布局。包括上游的礦產(chǎn)、正負(fù)極材料、電解液和設(shè)備等。

據(jù)天華超凈(300390)及永興材料(002756)公告，寧德時代擬分別同天華超凈、永興材料合資建設(shè)10萬噸、5萬噸碳酸鋰產(chǎn)能。

據(jù)SMM，國軒高科同宜春礦業(yè)合資成立宜春礦業(yè)，并設(shè)立子公司宜豐國軒及奉新國軒，自建10萬噸碳酸鋰產(chǎn)能。

特斯拉與Liontown 簽訂了五年期鋰精礦包銷協(xié)議，并擬在未來四年包銷Core 11 萬干公噸的鋰精礦，此前也與Piedmont、Kidman 簽署過鋰精礦包銷協(xié)議。

據(jù)億緯鋰能公告，億緯鋰能參股大華化工及興華鋰鹽，并已與金昆侖成立合資公司金海鋰業(yè)生產(chǎn)3萬噸鋰鹽，參與西藏結(jié)則茶卡鹽湖鋰資源開發(fā)等。

下游端，寧德、國軒、億緯等也不斷蔓延。寧德時代通過投資、收購等方式進(jìn)入了下游整車領(lǐng)域，如投資參股極氪、哪吒等品牌。

消費者和股民的信任危機(jī)？

從二級市場來看，自2021年12月開始，新能源汽車概念股股票快速下跌，至今回調(diào)幅度較大。

根據(jù)統(tǒng)計，比亞迪從12月1日至今日收盤，股票區(qū)間跌幅22.77%。近五個交易日區(qū)間漲幅0.35%。今日比亞迪開盤報247.10%，收盤報235.31，跌幅4.76%。

從消費市場來看，消費者更擔(dān)憂新能源汽車漲價是在轉(zhuǎn)嫁成本。

2021年12月31日，財政部等多部委發(fā)文《關(guān)于2022年新能源汽車推廣應(yīng)用財政補(bǔ)貼政策的通知》，2022/1/1起新能源汽車補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)在2021年基礎(chǔ)上退坡30%，2023年不再給予補(bǔ)貼。

此外，熱門的新能源車型大多供不應(yīng)求，提車等待時間較長。例如Model 3交付時間需要12-16周，Model Y交付時間需要10-14周。據(jù)線下數(shù)據(jù)，比亞迪漢交車周期短些，在一個月左右；熱門的三款DM-i車型交車周期達(dá)2-5個月。

據(jù)新京報報道，持幣待購的消費者林女士表示：“都在漲價，已經(jīng)不知道什么感覺了。油車加油貴，電車買車貴，買啥都不便宜。要是不著急，再等等也行。說不定過半年大環(huán)境就好起來了呢。”

無論如何，新能源車這場戰(zhàn)役已對入局者們提出了更高的挑戰(zhàn)。“一體化”夢想雖圓滿，卻面臨著更多重層面的競爭。究竟是“環(huán)環(huán)相扣”還是“滿盤皆輸”，考驗著弈棋者的能力，更考驗著企業(yè)發(fā)展的長遠(yuǎn)性和持久性。比亞迪能贏嗎？需要時間來見證答案。

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