造車(chē)新勢(shì)力零跑汽車(chē)敲定上市時(shí)間。

【資料圖】

9月20日，零跑汽車(chē)在港交所公告稱(chēng)，香港IPO全球發(fā)售股份數(shù)目為1.308億股，每股發(fā)售價(jià)在48至62港元區(qū)間，預(yù)計(jì)于2022年9月29日在聯(lián)交所開(kāi)始交易。

這意味著零跑汽車(chē)將成為繼“蔚小理”之后第四家登錄港交所的造車(chē)新勢(shì)力。

值得一提的是，零跑汽車(chē)目前仍處于難以盈利的困境。財(cái)報(bào)顯示，2019至2021年間，公司三年累計(jì)虧損超48億元。

那么零跑汽車(chē)是憑借著什么上市的？上市后會(huì)如何？能否實(shí)現(xiàn)真正的“零跑”？

銷(xiāo)量增長(zhǎng)明顯

實(shí)際上，關(guān)于零跑汽車(chē)上市的消息一直不斷。

早在去年的10月，市場(chǎng)就已經(jīng)傳出了零跑汽車(chē)將要赴港上市的消息，還有包括威馬、哪吒在內(nèi)的二線(xiàn)新勢(shì)力都在準(zhǔn)備登陸港交所，而零跑汽車(chē)此番能夠上市或是得益于其汽車(chē)銷(xiāo)量的爆發(fā)式增長(zhǎng)。

據(jù)悉，零跑汽車(chē)成立于2015年12月。相比“蔚小理”，零跑成立后在市場(chǎng)上存在感并不高。

直到2021年，得益于公司微型車(chē)T03的快速放量，零跑汽車(chē)才逐漸進(jìn)入到公眾視線(xiàn)中。2021年，零跑汽車(chē)?yán)塾?jì)銷(xiāo)量43121輛，其中零跑T03銷(xiāo)售了38463輛，占比近9成。

今年以來(lái)，零跑汽車(chē)迅速成為了造車(chē)新勢(shì)力的“黑馬”。今年上半年交付51994輛智能電動(dòng)汽車(chē)，同比增長(zhǎng)265.3%。今年7月，零跑汽車(chē)的銷(xiāo)量還遠(yuǎn)超“蔚小理”，排名僅次于哪吒位居第二。

8 月交付量達(dá)12525 輛，同比增長(zhǎng)180%，再創(chuàng)歷史新高，這也是零跑汽車(chē)連續(xù)第四月個(gè)銷(xiāo)量破萬(wàn)，連續(xù)兩個(gè)月位列造車(chē)新勢(shì)力交付量排名的第二位。

對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士指出，零跑汽車(chē)銷(xiāo)量的不斷攀升，與其主打性?xún)r(jià)比的定位有關(guān)。

仔細(xì)研究其每款車(chē)型，就能發(fā)現(xiàn)零跑在利用智能化與性?xún)r(jià)比打一場(chǎng)差異化的戰(zhàn)爭(zhēng)。如零跑T03，該車(chē)就擁有L2級(jí)智能駕駛輔助系統(tǒng)和自動(dòng)泊車(chē)系統(tǒng)，這在同級(jí)車(chē)型里是不多見(jiàn)的。

不過(guò)，在其銷(xiāo)量提升的背后，一向以“中國(guó)唯一以及具有全域自研能力的造車(chē)新勢(shì)力”自稱(chēng)的零跑汽車(chē)，近年來(lái)研發(fā)費(fèi)用占總營(yíng)收的比重卻不斷下降。數(shù)據(jù)顯示，2019年至2021年間，其研發(fā)費(fèi)用占總營(yíng)收的比重分別為306.4%、45.8%、23.6%。

此外，2019年至2021年間，零跑汽車(chē)的累計(jì)研發(fā)支出不到14億元，與前輩蔚來(lái)、理想汽車(chē)、小鵬汽車(chē)單年動(dòng)輒30多億、40多億的研發(fā)支出相比，也存在較大差距。

背后VC/PE機(jī)構(gòu)陣容豪華

值得一提的是，這家造車(chē)新勢(shì)力的股權(quán)背景堪稱(chēng)“豪華”。

據(jù)悉，零跑汽車(chē)是由浙江大華技術(shù)股份有限公司及其主要?jiǎng)?chuàng)始人共同投資成立，而大華股份(002236)是安防行業(yè)的大佬，市值在400億—600億之間，僅次于海康威視(002415)。

除了大華股份外，其股東還不乏明星機(jī)構(gòu)。據(jù)悉，自成立以來(lái)，零跑汽車(chē)先后完成了七輪融資，投資方包括紅杉中國(guó)、中國(guó)中車(chē)(601766)、杭州國(guó)資、上海電氣(601727)等。

其中紅杉資本入局相對(duì)較早。據(jù)招股書(shū)顯示，2018年1月中旬完成的Pre-A1輪融資，只有“紅杉智盛”一家投資機(jī)構(gòu)，出資額為1.7億元人民幣。2018年11月，“紅杉捷盛”又出資額5000萬(wàn)元人民幣，進(jìn)行了跟投。

此外，該公司的股東名單中還出現(xiàn)了私募大佬葛衛(wèi)東。葛衛(wèi)東是在2021年11月的C2輪參與股份認(rèn)購(gòu)，出資額達(dá)5億元。

不難發(fā)現(xiàn)，與曾經(jīng)九死一生的蔚小理相比，背靠大華股份的零跑汽車(chē)在融資方面并未受到太多阻力。

順利上市后會(huì)如何？

一旦順利上市，零跑汽車(chē)的深度虧損或可解決。

財(cái)報(bào)顯示，截止2022 年一季度末，零跑汽車(chē)的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物為52.31 億元，對(duì)比蔚小理500億左右的現(xiàn)金儲(chǔ)備，在沒(méi)有新融資的情況下，并不能支持很久。

雖然近期銷(xiāo)量數(shù)據(jù)可觀(guān)，但零跑汽車(chē)還處在“賣(mài)得越多，虧得越多”的階段。數(shù)據(jù)顯示，2022年Q1，單車(chē)售價(jià)9.2萬(wàn)元，單車(chē)BOM成本為10.5萬(wàn)元，單車(chē)BOM虧損達(dá)到1.3萬(wàn)元。

此前零跑汽車(chē)計(jì)劃今后每年推出1至3款車(chē)型，爭(zhēng)取在2025年底前推出七款全新的純電動(dòng)車(chē)型，若此番零跑汽車(chē)順利或按原計(jì)劃繼續(xù)推出后續(xù)車(chē)型。

不過(guò)，需要指出的是，零跑汽車(chē)成功上市并不是終點(diǎn)，而是一個(gè)新的起點(diǎn)。

目前新能源汽車(chē)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)逐漸趨于白熱化。傳統(tǒng)車(chē)企、新勢(shì)力、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)紛紛加入造車(chē)大軍。具體來(lái)看，比亞迪(002594)銷(xiāo)量遙遙領(lǐng)先；“蔚小理”雖然在今年銷(xiāo)量不佳，但布局完整，優(yōu)勢(shì)仍在。

零跑汽車(chē)能否如朱江明預(yù)期強(qiáng)大到躋身造車(chē)新勢(shì)力前三、拿下10%的市場(chǎng)份額還尚未可知。

不過(guò)，朱江明曾說(shuō)過(guò)：“造車(chē)就像長(zhǎng)跑，過(guò)程是漫長(zhǎng)的，但我們最不缺的就是耐心，要沿著自研方向篤定而行。”

關(guān)鍵詞： 造車(chē)新勢(shì)力