導(dǎo)讀：站在運(yùn)車船景氣背后的，是全球范圍——特別是國內(nèi)的汽車外貿(mào)需求的提升。

在全球貿(mào)易復(fù)蘇的大背景下，特種貿(mào)易船只的全球需求缺口今年來越發(fā)明顯，相關(guān)細(xì)分行業(yè)也開始逐漸聚攏人氣。

(資料圖)

10月27日，工業(yè)和信息化部披露數(shù)據(jù)顯示，今年1至9月，我國造船完工量、新接訂單量、手持訂單量以載重噸計分別占世界總量的45.9%、53.6%和48%，分別比上半年提高了0.7、2.8和0.2個百分點(diǎn)。

中國船舶工業(yè)行業(yè)協(xié)會秘書長李彥慶則透露，今年全行業(yè)利潤接近50億，同比去年增長33.7%，是非常了不起的一個成績。

另一方面，船舶市場火熱全貌仍難一言以蔽。今年以來，隨著能源運(yùn)輸和汽車運(yùn)輸費(fèi)用水漲船高，LNG（液化天然氣）、PCTC（純汽車運(yùn)輸船）等特種船只全球供需矛盾日益加大，訂船，改船，提價等消息不絕于耳，而國內(nèi)承接的高端特種船型訂單數(shù)據(jù)逐步增加，出現(xiàn)大量一船難求的局面。

運(yùn)費(fèi)“上天” LNG船需求走俏

10月28日，據(jù)貿(mào)易風(fēng)消息，中國船舶(600150)（600150.SH）旗下滬東中華獲得三艘來自天津西南海運(yùn)合計7.5億美元的LNG船舶訂單，該LNG船將轉(zhuǎn)租于新奧股份(600803)（600803.SH）用于公司液化天然氣產(chǎn)品運(yùn)輸。

而據(jù)中國船舶集團(tuán)方面透露，集團(tuán)LNG船的在手訂單，此前已經(jīng)位居全球各大船企之首。

今年8月，中國船舶業(yè)績交流會上，公司董秘陶健對外指出，受下游集運(yùn)市場率先迎來景氣度提升影響，集裝箱船為公司主要的新船訂單，其次是油船和散貨船，LNG船與PCTC為新增船型。訂單排期已排到2026年。

陶健還指出，常規(guī)情況下船只訂單的排期都在2年半左右，4年的排期能令外界對行業(yè)的緊俏有鮮明的感知。

緊俏的造船需求背后是液化天然氣運(yùn)價近乎可怖的漲幅。據(jù)克拉克森數(shù)據(jù)，10月21日當(dāng)周16萬方LNG船的單日租賃價格達(dá)到44.25萬美元/天。而在去年同期，LNG船的運(yùn)價僅為4萬美元/天左右。

“2020年海外需求超預(yù)期，推動集運(yùn)運(yùn)價大幅提升，集運(yùn)相關(guān)的集裝箱船舶景氣度提升，至去年下半年到今年，LNG天然氣下游需求旺盛，則帶動LNG船需求的提升。”西部利得基金在接受記者采訪時指出：“LNG 70-80%是長期協(xié)議綁定，即期的很少，所以一旦需求波動，會導(dǎo)致供需很不平衡；其次，LNG船的制造難度比較大，供給端要求較高。”

航運(yùn)情報商VesselsValue數(shù)據(jù)顯示，過去5年間，中國船廠斬獲液化天然氣(LNG)船的訂單數(shù)量從2018年的10筆上升到今年前三季度的32筆，遠(yuǎn)超去年全年的13艘訂單量。同時，中國船廠的總訂單價也從2018年的5.63億美元漲至今年的59.66億美元，訂單價值增長了10倍。伴隨著LNG運(yùn)輸市場高景氣度，LNG船市場也逐步升溫，LNG船訂單有望量價齊升。

另據(jù)克拉克森數(shù)據(jù)，截至10月初，全球今年以來訂造的LNG船訂單已達(dá)128艘，這是有統(tǒng)計以來的最高水平。其中，中國船廠接單28艘，市占率位居全球第一。

汽車運(yùn)輸需求刺激PCTC船放量

除LNG外，特種船PCTC周期幾乎也同步于LNG船周期到來。

引燃行業(yè)的事件則發(fā)生今年8月中旬。

業(yè)內(nèi)消息稱，日產(chǎn)汽車租用東太平洋(601099)海運(yùn)旗下一艘純汽車運(yùn)輸船日租金達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的10萬美元/天。而在此之前，同一艘船被租用給現(xiàn)代汽車的價格僅有4萬美元/天。去年同期同類船只的租用價格則在3萬至3.5萬美元/左右。

該消息被認(rèn)為是運(yùn)車船市場熱度“過載”的標(biāo)志——但其熱度尚未登峰造極。近期，又根據(jù)多個信源報道，當(dāng)前一艘新式巴拿馬型運(yùn)車船的報價已經(jīng)達(dá)到12萬美元/天，并進(jìn)一步續(xù)創(chuàng)歷史新高。

運(yùn)價飛漲的背后，運(yùn)車船整船售價在水漲船高。9月中旬東太平洋海運(yùn)公司以5000萬美元售價出售了一艘船齡15年的運(yùn)車船，該價格相比一年半前已經(jīng)漲了240%左右。目前，前述船只的另一艘姐妹船型的官方報價已經(jīng)達(dá)到6000萬美元。

無獨(dú)有偶，今年10月，有消息稱，比亞迪(002594)公司將自采8艘天然氣雙燃料運(yùn)車船，單價將達(dá)到8400萬美元，但該消息尚未得到證實(shí)。

“國內(nèi)部分較大車廠購置滾裝船，主要是考慮長周期節(jié)約成本、鎖定自身運(yùn)力；海運(yùn)行業(yè)，如果龍頭企業(yè)需求占比很高，就可能會通過自身購買船隊來鎖定部分運(yùn)力。”西部利得基金告訴記者，“國內(nèi)汽車出口（特斯拉、比亞迪等）大幅提升，而行業(yè)供給較少，推動供需矛盾顯著提升。目前看滾裝船供需不平衡性有一定緩和，集裝箱船、紙漿船經(jīng)過改裝，可以實(shí)現(xiàn)一定的替代。”

近日，招商輪船(601872)公告，近期已經(jīng)與多家國內(nèi)一線汽車主機(jī)廠商接洽，并審慎研究開展國際滾裝（即汽車運(yùn)輸船）業(yè)務(wù)合作的商業(yè)模式。

同時，招商輪船還透露，近期已經(jīng)啟動對部分船舶進(jìn)行改造適應(yīng)遠(yuǎn)洋運(yùn)輸?shù)南嚓P(guān)要求，將對部分現(xiàn)有其他適合遠(yuǎn)洋運(yùn)輸?shù)臐L裝船舶進(jìn)行升級改造，擬通過包括但不限于買造、租入、合作等多種方式進(jìn)一步加大外貿(mào)滾裝運(yùn)力投入，與其他海運(yùn)公司合作開展汽車出口運(yùn)輸業(yè)務(wù)等。

造船景氣周期或延續(xù)

站在運(yùn)車船景氣背后的，是全球范圍——特別是國內(nèi)的汽車外貿(mào)需求的提升。

海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度汽車出口達(dá)2598.4億元，同比大增67.1%，中國已經(jīng)成為世界第二大汽車出口國。中汽協(xié)數(shù)據(jù)也指出，9月我國汽車出口量為30.1萬輛，同比增長73.9%，繼今年8月以來，中國汽車單月出口量再次突破30萬輛。

注意的是，全球今年上半年新簽訂的PCTC船只訂單生效為28艘，其中14艘來自中國船舶旗下上海船院設(shè)計，其市占率仍為國內(nèi)第一。

另一方面，2021年開始，包括集運(yùn)，油運(yùn)，LNG和汽運(yùn)景氣周期幾乎接踵而至。而由于造船周期的強(qiáng)關(guān)聯(lián)性，PCTC與LNG船型的需求景氣從時間上略晚于集運(yùn)、油運(yùn)和散貨船只，PCTC與LNG船型的訂單仍會積壓，并導(dǎo)致相關(guān)運(yùn)力長期處于吃緊狀態(tài)。

“本輪航運(yùn)周期，集裝箱、LNG、油運(yùn)的需求周期并不是同一個時間點(diǎn)，本身也會拉長造船的周期。”西部利得基金告訴記者，“從行業(yè)屬性看，船舶資產(chǎn)生命周期20年左右。造船業(yè)是海運(yùn)的后周期，本輪造船業(yè)的周期時間會較長。造船訂單的交付需要2-3年，而集裝箱船訂單自2020-2021年爆發(fā)，2023年開始逐步交付貢獻(xiàn)利潤，2024-2025年都是交船的高峰期；如果油運(yùn)市場繼續(xù)高景氣度，那么油輪可能會支撐2025年之后1-2年的造船景氣度。”

包括天風(fēng)證券(601162)則在研報中指出，據(jù)現(xiàn)有汽車船訂單的交付計劃，預(yù)計2022-2025年“計劃交付運(yùn)力/總運(yùn)力”分別為0.7%、1.9%、7.1%、3.9%，而2022-2023年需求增速有望達(dá)到14.8%和3.7%，將超過供給，中國汽車產(chǎn)業(yè)競爭力提升，汽車出口有望持續(xù)高增長，并帶動全球汽車海運(yùn)需求持續(xù)較快增長，汽車船運(yùn)輸高景氣有望持續(xù)。

（作者：趙云帆 編輯：朱益民）

關(guān)鍵詞： LNG船