2月17日，國(guó)美控股集團(tuán)發(fā)布聲明，國(guó)美創(chuàng)始人黃光裕于2021年2月16日正式獲釋。2月18日，黃光裕以國(guó)美創(chuàng)始人身份發(fā)表講話，提出“力爭(zhēng)用未來(lái)18個(gè)月的時(shí)間，使企業(yè)恢復(fù)原有的市場(chǎng)地位。”

黃光裕獲釋，多只“國(guó)美系”股票應(yīng)聲上漲。自2014年11月份起，黃光裕出獄消息每年都會(huì)流傳，并屢次帶動(dòng)資本市場(chǎng)波動(dòng)。這背后到底是何緣故?黃光裕歸來(lái)，國(guó)美能否重整旗鼓?

資深產(chǎn)業(yè)觀察家、家電行業(yè)分析師梁振鵬接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，黃光裕曾經(jīng)是國(guó)內(nèi)首富，有較強(qiáng)的影響力，其出獄的消息也為市場(chǎng)炒作提供了由頭。不過(guò)，十多年間時(shí)隔事易，黃光裕此次回歸能否帶領(lǐng)“國(guó)美系”重回巔峰，仍有待時(shí)間檢驗(yàn)。

“國(guó)美系”股票應(yīng)聲上漲

2020年6月份，北京市第一中級(jí)人民法院依法裁定對(duì)國(guó)美通訊實(shí)際控制人黃光裕予以假釋，假釋考驗(yàn)期限自假釋之日起至2021年2月16日止。

2021年2月18日，*ST美訊公告稱，公司獲悉，公司實(shí)控人黃光裕的假釋考驗(yàn)期已于2021年2月16日屆滿，原判刑罰已經(jīng)執(zhí)行完畢且已正式獲釋。2月18日，A股春節(jié)后第一個(gè)交易日，*ST美訊一字漲停，甚至連黃光裕哥哥黃俊欽控制的ST金泰也漲停收盤。H股方面，2月16日，黃光裕控制的國(guó)美零售大漲33.93%，“國(guó)美系”另一只股票拉近網(wǎng)娛更是上漲58%。

2月18日黃光裕獲釋后首度發(fā)聲，2月19日“國(guó)美系”股票延續(xù)漲勢(shì)。A股方面，*ST美訊繼續(xù)漲停，中關(guān)村也以漲停收盤。H股方面，國(guó)美零售上漲18.07%，國(guó)美金融科技上漲16%，拉近網(wǎng)娛上漲12.61%。

黃光裕系國(guó)美創(chuàng)始人，曾帶領(lǐng)國(guó)美成為中國(guó)家電零售業(yè)龍頭，2004、2005、2008年三度問(wèn)鼎胡潤(rùn)百富榜之中國(guó)大陸首富，2006年登頂福布斯中國(guó)富豪榜榜首。2008年11月，黃光裕被北京市公安局帶走調(diào)查，并在此后因非法經(jīng)營(yíng)罪、內(nèi)幕交易罪和單位行賄罪被判處有期徒刑14年，同時(shí)被判罰金6億元，沒(méi)收財(cái)產(chǎn)2億元。

然而，市場(chǎng)上不乏他的消息。自2014年11月至2020年6月底獲得假釋前，“黃光裕出獄”的消息每年都有傳播，并屢屢引發(fā)國(guó)美概念股波動(dòng)。

對(duì)此，梁振鵬告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，黃光裕曾帶領(lǐng)國(guó)美創(chuàng)造了耀眼的業(yè)績(jī)。其入獄后，由職業(yè)經(jīng)理人打理的國(guó)美主要是采取了守業(yè)的策略，國(guó)美發(fā)展也落后于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手;現(xiàn)在黃光裕出獄了，國(guó)美電器將如何發(fā)展受到市場(chǎng)關(guān)注。

“去年以來(lái)，國(guó)美也出現(xiàn)了一些積極的變化。”梁振鵬表示，2020年國(guó)美先后牽手拼多多、京東，探索線上線下融合發(fā)展。日前又將上線近10年的“國(guó)美APP”更名為“真快樂(lè)”，全力進(jìn)軍全品類電商市場(chǎng)。

國(guó)美能否再回巔峰?

在過(guò)去的十多年中，零售行業(yè)已經(jīng)由國(guó)美蘇寧兩強(qiáng)爭(zhēng)霸發(fā)展為多強(qiáng)并起，線上巨頭后來(lái)居上。2020年9月16日，中國(guó)商業(yè)聯(lián)合會(huì)和中華全國(guó)商業(yè)信息中心聯(lián)合發(fā)布2019年度中國(guó)零售百?gòu)?qiáng)名單顯示，天貓?jiān)?019年度以26120億元的銷售規(guī)模達(dá)到全國(guó)第一，占比30.35%。其次是京東，實(shí)現(xiàn)了20854億元的銷售規(guī)模，占比24.23%;再者是拼多多，實(shí)現(xiàn)了10066億元的銷售規(guī)模，占比11.70%。國(guó)美零售控股以1276.46億元銷售規(guī)模居于第六位，遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于前述三大巨頭。

除了零售業(yè)務(wù)掉隊(duì)外，黃光裕控制的國(guó)美通訊(前身為三聯(lián)商社)發(fā)展也不盡如人意。此前，國(guó)美通訊收購(gòu)德景電子，意圖通過(guò)國(guó)美渠道加持，實(shí)現(xiàn)國(guó)美自營(yíng)手機(jī)夢(mèng)想。不過(guò)，國(guó)美通訊轉(zhuǎn)型之旅并不順利，2018年、2019年國(guó)美通訊實(shí)現(xiàn)的歸母凈利潤(rùn)分別為-3.82億元和-8.51億元，國(guó)美通訊披星戴帽為“*ST美訊”。此外，因?yàn)檫B續(xù)巨虧，公司凈資產(chǎn)由正轉(zhuǎn)負(fù)，陷入保殼泥潭。2021年1月28日，公司預(yù)告2020年度歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為-2.59億元。

不過(guò)，2020年，國(guó)美通訊完成德景電子、濟(jì)聯(lián)京美等公司股權(quán)出售，增加了凈資產(chǎn)。公司預(yù)計(jì)，2020年末歸屬于母公司股東凈資產(chǎn)約為1200萬(wàn)元，預(yù)計(jì)2020年?duì)I業(yè)收入扣除與主營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)的業(yè)務(wù)收入和不具備商業(yè)實(shí)質(zhì)的收入后不低于1億元。根據(jù)修訂后的《上市規(guī)則》，若未觸及新《上市規(guī)則》第13.3.2條規(guī)定的財(cái)務(wù)類強(qiáng)制退市情形，公司2020年年報(bào)披露后將被實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示。

十多年間，滄海桑田。此次，黃光裕歸來(lái)，國(guó)美能否重回巔峰?

透鏡公司研究創(chuàng)始人況玉清告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，連鎖賣場(chǎng)模式資產(chǎn)太重，難以降低成本，新零售和線上渠道對(duì)國(guó)美的沖擊太大了，要想扭轉(zhuǎn)目前的局面很難。要想東山再起，另辟新賽道或許還有可能。

梁振鵬也認(rèn)為，目前移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代與此前線下連鎖時(shí)代已經(jīng)大大不同，黃光裕要想帶領(lǐng)國(guó)美再回巔峰難度很大，也充滿未知。

關(guān)鍵詞： 黃光裕 國(guó)美系