文 | AI財(cái)經(jīng)社 陳暢

編輯 | 楊潔

隨著扎克伯格宣Facebook更名、全面進(jìn)軍元宇宙，已漸趨平靜的“元宇宙”概念又掀起一波高潮。

10月28日-11月1日，專注于紅人新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的大數(shù)據(jù)公司天下秀（600556）連續(xù)斬獲三個(gè)漲停板。對(duì)此，天下秀在11月1日晚間披露稱，公司基本面沒有重大變化。公司也對(duì)AI財(cái)經(jīng)社回應(yīng)稱，“相關(guān)內(nèi)容以公告為準(zhǔn)”。但在此之前，一則不能忽略的消息是，在今年9月，即有消息傳出，天下秀正在布局元宇宙賽道，其研發(fā)的一款社交元宇宙產(chǎn)品正在灰度測試中。

據(jù)媒體報(bào)道，有消息稱，公司擬發(fā)布一款“虹宇宙”APP，它是一款3D版虛擬社交產(chǎn)品，以Z時(shí)代的3D虛擬星球?yàn)楸尘埃梢詾橛脩魳?gòu)建虛擬身份、虛擬形象、虛擬空間、虛擬道具、虛擬社交，并可聯(lián)合全球社交紅人為用戶打造一個(gè)沉浸式的泛娛樂虛擬生活社區(qū)。

對(duì)此，AI財(cái)經(jīng)社聯(lián)系天下秀方面核實(shí)并詢問該產(chǎn)品進(jìn)展，天下秀方表示：Honnverse虹宇宙現(xiàn)在還是實(shí)驗(yàn)室產(chǎn)品，仍處于測試和摸索的階段，目前還沒有比較完善的介紹；公司做這款產(chǎn)品的目的，則是希望能把區(qū)塊鏈、虛擬現(xiàn)實(shí)等前沿技術(shù)引入到紅人新經(jīng)濟(jì)當(dāng)中，為紅人們探索和打造新的展示平臺(tái)和變現(xiàn)方式。

“紅人經(jīng)濟(jì)第一股”要做“元宇宙”

公開資料顯示，北京天下秀科技股份有限公司（簡稱天下秀）于2009年成立。2020年8月，天下秀借殼ST慧球登陸A股，在上交所上市，成為“紅人經(jīng)濟(jì)第一股”。2020年4月，公司證券簡稱由“ST慧球”變更為“天下秀”。

天眼查顯示，天下秀曾先后獲得新浪（微博）以及軟銀賽富、摩根士丹利等多家機(jī)構(gòu)的數(shù)億元融資。大股東新浪通過ShowWorldHongKongLimited持有18.40%股權(quán)；微博持股8.17%，為第二大股東。

根據(jù)公開資料，目前，天下秀形成了以紅人營銷平臺(tái)WEIQ為主營業(yè)務(wù)，以及包含了IMSOCIAL紅人加速器、自媒體價(jià)值排行及版權(quán)管理機(jī)構(gòu)TOPKLOUT克勞銳、電商營銷職業(yè)教育品牌IRED教育等創(chuàng)新業(yè)務(wù)的“紅人經(jīng)濟(jì)生態(tài)圈”。

公司的主要的盈利模式，是通過大數(shù)據(jù)平臺(tái)，一端連接紅人(內(nèi)容創(chuàng)業(yè)者)和MCN(紅人經(jīng)紀(jì)公司)等，另一端連接起品牌商家、中小商家，幫助以上二者精準(zhǔn)匹配，以提高企業(yè)經(jīng)營效益、降低商家成本、提高紅人收入，而公司通過撮合交易，收取平臺(tái)維護(hù)費(fèi)。

當(dāng)下，直播帶貨火熱，網(wǎng)紅經(jīng)濟(jì)已經(jīng)滲入了大眾生活。羅永浩入局直播帶貨上演了一出“真還傳”的故事，不久前“雙十一”預(yù)售啟動(dòng)，頭部主播李佳琦和薇婭創(chuàng)下一晚賣出189億元的紀(jì)錄，都讓品牌商和消費(fèi)者們見識(shí)了“紅人經(jīng)濟(jì)”的力量。

據(jù)中指院研究測算，綜合紅人新經(jīng)濟(jì)主要關(guān)聯(lián)市場數(shù)據(jù)，2017-2020年紅人新經(jīng)濟(jì)市場規(guī)模分別為786億元、2491億元、6188億元、13572億元，其在新經(jīng)濟(jì)中的占比也從2017年的0.6%上漲到2020年的7.5%。

吃“紅人經(jīng)濟(jì)”紅利的天下秀，在2020年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入30.60億元，同比增長54.78%；扣非凈利潤為3.73億元，同比增長47.80%。

10月28日，天下秀發(fā)布了2021年第三季度財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，公司在1-9月實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入32.51億元，同比增長46.15%；扣非凈利潤3.29億元，同比增長24.7%；但第三季度的歸屬于上市公司股東的凈利潤約4343萬元，同比下降61.11%。對(duì)于三季度凈利潤大幅下滑的情況，天下秀方面對(duì)外表示，主要是由于7000多萬元的訴訟計(jì)提預(yù)計(jì)負(fù)債所致，與公司業(yè)務(wù)經(jīng)營無關(guān)。

互聯(lián)網(wǎng)紅人營銷平臺(tái)（WEIQ）業(yè)務(wù)構(gòu)成了天下秀收入的主要來源。2020年，該板塊業(yè)務(wù)營收為29.61億元，在公司整體營收中的占比高達(dá)96.76%。

（圖/天下秀財(cái)報(bào)）

根據(jù)財(cái)報(bào)，截至2021年上半年，WEIQ平臺(tái)的活躍商家客戶數(shù)已達(dá)到5165個(gè)，入駐WEIQ平臺(tái)的MCN機(jī)構(gòu)的數(shù)量達(dá)到9070家，平臺(tái)注冊(cè)紅人賬戶數(shù)累積181.13萬。公司主要服務(wù)的客戶涵蓋快消品、電商、家電數(shù)碼、影視文化、金融地產(chǎn)、汽車等行業(yè)，包括王小鹵、元?dú)馍帧⒗嬲f、 空刻、棉上等品牌都是天下秀的客戶。

在主營業(yè)務(wù)之外，天下秀還發(fā)展了紅人經(jīng)濟(jì)生態(tài)鏈創(chuàng)新業(yè)務(wù)版塊。其中在2020年成立的IRED教育品牌，當(dāng)前看來，可以說是踩上了職業(yè)教育的風(fēng)口。IRED與高校聯(lián)合開展專業(yè)人才培養(yǎng)，目前已圍繞新媒體營銷、社交電商、短視頻營銷、直播營銷等方向開發(fā)了15門專業(yè)核心課程。

但從財(cái)報(bào)中看，天下秀創(chuàng)新業(yè)務(wù)板塊還沒成氣候。2020年這部分營收為0.99億元，在總營收中占比僅為3.23%。

在公司斬獲三連板后，天下秀于10月30日和11月2日連續(xù)發(fā)布關(guān)于股票交易風(fēng)險(xiǎn)和股票異常波動(dòng)的公告，公告稱，公司股票于2021年10月27日、28日、29日連續(xù)三個(gè)交易日內(nèi)收盤價(jià)格漲幅偏離值累計(jì)超過20%，11月1日再次漲停；經(jīng)公司自查，公司生產(chǎn)經(jīng)營情況正常，公司主營業(yè)務(wù)未發(fā)生重大變化，公司前期披露的信息不存在需要更正、補(bǔ)充之處，公司不存在應(yīng)披露而未披露的重大信息。

天下秀還特別提醒廣大投資者，注意二級(jí)市場交易風(fēng)險(xiǎn)，避免概念題材炒作，理性決策，審慎投資。

但市場認(rèn)為，這與天下秀布局元宇宙的消息傳出有關(guān)。有投資者詢問董秘，提出了關(guān)于“元宇宙”方面公司與哪些企業(yè)進(jìn)行了合作、如何規(guī)劃產(chǎn)品布局與發(fā)展、預(yù)計(jì)在2022年可以給公司帶來多少營收增量等問題。對(duì)此，天下秀回復(fù)稱：創(chuàng)新業(yè)務(wù)處于探索階段，有較大的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性，請(qǐng)以公司公開披露的信息為準(zhǔn)，并注意投資風(fēng)險(xiǎn)。

元宇宙成“搖錢樹”？

天下秀目前的“元宇宙”產(chǎn)品還未揭開面紗。但在市場上，元宇宙概念仍在持續(xù)升溫。

互聯(lián)網(wǎng)大廠都已經(jīng)開始下場布局“元宇宙”。

據(jù)天眼查App顯示，近日，網(wǎng)易（杭州）網(wǎng)絡(luò)有限公司、廣州網(wǎng)易計(jì)算機(jī)系統(tǒng)有限公司等多個(gè)網(wǎng)易關(guān)聯(lián)公司申請(qǐng)注冊(cè)“網(wǎng)易元宇宙”“雷火元宇宙”“伏羲元宇宙”等商標(biāo)，國際分類涉及廣告銷售、教育娛樂、網(wǎng)站服務(wù)等，當(dāng)前商標(biāo)狀態(tài)均為申請(qǐng)中。

此前，騰訊和阿里也曾分別申請(qǐng)了“QQ元宇宙”“阿里元宇宙”等商標(biāo)。

天眼查數(shù)據(jù)顯示，目前已有400多家企業(yè)申請(qǐng)了元宇宙相關(guān)商標(biāo)。

元宇宙概念中囊括了AR、VR、區(qū)塊鏈、5G等眾高科技元素，大約從2021年9月份開始，這一概念在全世界范圍內(nèi)突然“爆裂”。在今年9月7日，字節(jié)跳動(dòng)宣布收購國內(nèi)VR廠商Pico后，“元宇宙”概念更是被部分投資者捧上了風(fēng)口，甚至頂上了“跨越實(shí)體和數(shù)字的新世界”“下一代互聯(lián)網(wǎng)的曙光”的光環(huán)，也引來了投資機(jī)構(gòu)和各行業(yè)的企業(yè)投入其中。

元宇宙被看作是VR/AR技術(shù)的進(jìn)一步升級(jí)，其中包含了沉浸式的“虛擬空間”含義。因此，看起來距離元宇宙最近的游戲股率先“火”了。8月底開始，包括游族網(wǎng)絡(luò)、世紀(jì)華通、完美世界、巨人網(wǎng)絡(luò)等A股游戲公司都出現(xiàn)了不同程度的股價(jià)上漲。

小型游戲公司中青寶在9月6日發(fā)文稱，將推出虛擬與現(xiàn)實(shí)聯(lián)動(dòng)的模擬經(jīng)營類元宇宙游戲《釀酒大師》，之后三個(gè)交易日內(nèi)，股價(jià)持續(xù)上漲了近70%。另一家游戲公司湯姆貓也宣布已經(jīng)成立了元宇宙方向的專項(xiàng)工作組，協(xié)調(diào)境內(nèi)外的研發(fā)團(tuán)隊(duì)，對(duì)特定品類的產(chǎn)品進(jìn)行概念開發(fā)與立項(xiàng)工作，在9月8日一天內(nèi)股價(jià)漲幅達(dá)到20%，市值達(dá)到24億元。

也因此，專注紅人經(jīng)濟(jì)的天下秀，也“下場”開發(fā)起了元宇宙相關(guān)產(chǎn)品。

（圖/湯姆貓官網(wǎng)截圖）

據(jù)證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，高增長元宇宙概念股目前有11只，中青寶、天下秀均在其中。

但“元宇宙”概念的火熱，也引來了監(jiān)管的關(guān)注。

9月8日，中央宣傳部、國家新聞出版署有關(guān)負(fù)責(zé)人會(huì)同中央網(wǎng)信辦、文化和旅游部等部門，對(duì)騰訊、網(wǎng)易等重點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)游戲企業(yè)和游戲賬號(hào)租售平臺(tái)、游戲直播平臺(tái)進(jìn)行約談。約談內(nèi)容強(qiáng)調(diào)，要強(qiáng)化“氪金”管控，杜絕擅自變更游戲內(nèi)容、違規(guī)運(yùn)營游戲等行為，堅(jiān)決遏制“唯金錢”“唯流量”等錯(cuò)誤傾向，下決心改變誘導(dǎo)玩家沉迷的各類規(guī)則和玩法設(shè)計(jì)。消息發(fā)布當(dāng)日，中概游戲股大跌。

在同一天，深交所也向湯姆貓下發(fā)關(guān)注函，要求其對(duì)是否存在利用互動(dòng)易平臺(tái)回復(fù)蹭熱點(diǎn)、炒概念，配合股東減持的情形等作出說明。湯姆貓回復(fù)中對(duì)上以上情形予以否認(rèn)。

10月25日，深交所向中青寶下發(fā)關(guān)注函，要求中青寶就其正在研發(fā)元宇宙相關(guān)游戲《釀酒大師》的具體情況、與元宇宙概念關(guān)聯(lián)性、是否存在蹭熱點(diǎn)等進(jìn)行說明。中青寶回復(fù)表示，《釀酒大師》是一款基于元宇宙概念、打通虛擬與現(xiàn)實(shí)壁壘、且擁有相對(duì)高自由和高社交度的全擬真社交經(jīng)營產(chǎn)品；《釀酒大師》計(jì)劃研發(fā)投入500萬—1500萬元，首個(gè)版本預(yù)計(jì)于2022年3月完成，并向公眾正式開放。公司最后稱，不存在蹭熱點(diǎn)、操縱市場、違規(guī)買賣公司股票的情形。

但是，各家公司對(duì)其元宇宙業(yè)務(wù)情況的說明中，都留了“余地”。

中青寶承認(rèn)，元宇宙是一個(gè)巨大的概念和模式，公司尚處于初步探索階段，觸及概念相對(duì)較淺，對(duì)應(yīng)產(chǎn)品尚在研發(fā)中，新游戲上線時(shí)間和地區(qū)亦受到諸多因素影響。項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度、能否達(dá)到公司預(yù)計(jì)的效果、能否滿足未來市場的需求，均存在較大的不確定性。即便以上條件皆滿足，公司依然不排除相關(guān)產(chǎn)品與元宇宙存在較大差距的可能性。

湯姆貓也回復(fù)稱，元宇宙是一個(gè)非常宏大而遙遠(yuǎn)的愿景，公司當(dāng)前的游戲產(chǎn)品與理論上的元宇宙存在很大差距。目前公司上述的產(chǎn)品迭代及新產(chǎn)品的探索尚處于早期階段，項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度、是否能達(dá)到公司預(yù)計(jì)的效果、是否滿足未來市場的需求，均存在很大的不確定性。

關(guān)于“元宇宙概念股集體爆發(fā)，股價(jià)飆升”的現(xiàn)象，證券時(shí)報(bào)曾發(fā)布頭版評(píng)論稱，“互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)化的下一代形態(tài)”“真實(shí)世界和虛擬世界的交界”等炫酷定義，為其蒙上了科幻與神秘色彩，帶來預(yù)期和炒作的空間。但在某一概念盛行之時(shí)，分清是真風(fēng)口，還是“舊瓶裝新酒”，抑或是美麗的“泡沫”，對(duì)投資者而言尤為重要。

盤古智庫高級(jí)研究員江瀚向AI財(cái)經(jīng)社表示，元宇宙要實(shí)現(xiàn)市場推廣，需要做到的事情非常多，比如要能夠?qū)崿F(xiàn)完全沉浸式感受、有足夠的去中心化體系及雙向的交互能力等。他認(rèn)為，從當(dāng)前整個(gè)市場發(fā)展的角度來看，元宇宙雖然是未來發(fā)展的方向，但還僅僅是一個(gè)“方向”；對(duì)于當(dāng)前的技術(shù)來說，無論是虛擬現(xiàn)實(shí)技術(shù)還是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，都還不足以支撐起這樣一個(gè)虛擬空間體系。

“元宇宙的很多東西都還停留在概念層面。如果市場再爆炒元宇宙概念，無疑是將面臨巨大的風(fēng)險(xiǎn)和泡沫。同樣，如果有哪個(gè)公司敢于聲稱說自己已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了元宇宙，這也無疑是炒作概念、混淆視聽。”他說。

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