徐翔出獄已有近五個月時間了，這期間，他一直保持靜默，股民們沒有等來關于昔日“私募大佬”重返股市的頭條新聞，卻在一起“徐翔概念股”收購案上聽到了他的反對聲音。

正是徐翔公開說“不”，才將貌似普通的一則資產(chǎn)收購案拉回到了輿論熱議之中。

11月18日盤后，文峰股份發(fā)布一則資產(chǎn)收購方案的公告。公告顯示，文峰股份全資子公司江蘇文峰科技發(fā)展有限公司(簡稱“文峰科技”)擬以現(xiàn)金方式，購買關聯(lián)方江蘇文峰汽車連鎖發(fā)展有限公司所持有的南通文峰煒恒汽車銷售服務有限公司、南通恒仁行汽車銷售服務有限公司、啟東文峰恒隆行汽車銷售服務有限公司和徐州文峰偉杰汽車銷售服務有限公司100%股權。本次交易作價5.37億元。

據(jù)公告及公開資料，文峰股份是成立于1995年的零售企業(yè)，主要從事百貨、超市、電器銷售專業(yè)店的連鎖經(jīng)營業(yè)務。煒恒汽車、恒仁行汽車、恒隆行汽車和偉杰汽車主營業(yè)務均為汽車銷售服務，主營品牌有豪華汽車品牌梅賽德斯-奔馳。

公告稱，通過本次交易，其線下門店可與豪華品牌新能源車型相互引流、聯(lián)動營銷，將有效形成上市公司新的業(yè)績增長點。

消費升級浪潮下，豪華汽車消費成為近兩年來中國汽車市場的穩(wěn)定增量。而新能源化，又是海內(nèi)外車企發(fā)展轉(zhuǎn)型之共識。文峰股份此次收購，到底是看準賽道的一片光明還是另有企圖？

事實上，愿景還未落地，反對的聲音已出。

久未露面的徐翔率先發(fā)聲，稱標的資產(chǎn)估值過高，質(zhì)量平平，文峰股份大股東涉嫌掏空上市公司利益，“明確、堅決的反對此次收購方案”。

不僅徐翔，收購方案還引來上交所“緊急”問詢，質(zhì)疑本次交易是否有利于增強上市公司持續(xù)盈利能力。

（圖源：文峰股份關于收到上海證券交易所問詢函的公告截圖）

財報顯示，2019年度、2020年度和2021年1-8月份，四家標的公司的凈利潤均持續(xù)大幅下滑或連續(xù)虧損；在評估中，四家標的公司采用的均為評估值較高的一種評估方法；此外，據(jù)三季度報，文峰股份貨幣資金余額為8.94億元，本次交易作價5.37億元，文峰股份的支付能力也受到質(zhì)疑。

基于以上種種問題，上交所下發(fā)問詢函，要求文峰股份對“標的公司評估方法不一致”、“標的公司被控股股東資金占用”、“標的公司業(yè)績大幅下滑或連續(xù)虧損”、“標的公司股份質(zhì)押及對外擔保”、“上市公司支付能力”、“同業(yè)競爭”六大問題進行說明。

對于徐翔發(fā)聲引起的市場反響，文峰股份也特意發(fā)出聲明予以回應。聲明稱，5年來，文峰股份全體職工克服了重重困難，才一步步艱難地走出困境，文峰股份2021年第三季度報告顯示，公司實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤約-3473萬元，同比下降179.92%，收購是要為集團“開創(chuàng)出一條企業(yè)發(fā)展的新道路”。

聲明還強調(diào)，“徐翔先生出獄至今，未與我司進行過任何聯(lián)系，我司也嘗試與其溝通，一直未得到其回復。”

徐翔的文峰股份江湖往事

“這是要逼徐翔出棋啊！”文峰股份事件一出，有網(wǎng)友分析稱，本來徐翔出獄后打算低調(diào)行事，但此次突然“露面”，讓他與文峰股份及其實控人之間的恩怨紛爭再次回到公眾視野。

天眼查顯示，徐翔之母鄭素貞目前在文峰股份持股14.88%，為第二大股東，以56.36億的總市值來算，其持股價值約8億元。

但對熟悉這家公司的股民們來說，8億元雖是筆不小的數(shù)字，但促使徐翔“懟”文峰股份的動因，可能不是錢的問題，而是當年聯(lián)手操縱資本市場的江湖往事。

2015年徐翔被抓，兩年后的2017年，文峰股份原董事長徐長江被罰12億元并被判緩刑，“二徐”利用文峰股份操縱股價瘋狂套現(xiàn)的勾結(jié)也隨之浮出水面。

據(jù)知情人士分析，作為曾經(jīng)的“利益共同體”，東窗事發(fā)后，徐長江和文峰股份的所作所為，在徐翔看來頗不地道，毫無義氣可言，成為橫在徐翔心里的一根刺。

事情要從2014年12月說起，在寒冬凜冽、股市火熱的某一天，文峰集團突然宣布以人民幣8.64億元，轉(zhuǎn)讓其持有的文峰股份1.1億股股份（占上市公司總股本的14.88%）給自然人陸永敏，在另一份一模一樣協(xié)議上落款處出現(xiàn)的，是一個叫鄭素貞的名字。

此鄭素貞不是別人，正是澤熙投資創(chuàng)始人、徐翔之母。當年徐翔高中畢業(yè)后的炒股賬號，就是鄭素貞幫他開的。

有著“澤熙概念股”和徐翔總舵主的名號加持，文峰股份自然成為股民盯上的頭號搶購目標。

股份轉(zhuǎn)讓消息發(fā)布次日，文峰股份毫無懸念地兩連板漲停，隔一天后再次漲停。徐長江見此百年難遇的大好機會，不禁動起高位減持套現(xiàn)的念頭，與徐翔多次見面后，徐翔不僅讓其套現(xiàn)念頭得以實現(xiàn)，還在其現(xiàn)有基礎上多賺了好幾倍。

2015年2月28日，文峰股份拋出“10轉(zhuǎn)15派3.6元”的高送轉(zhuǎn)預案，搭上高送轉(zhuǎn)概念股，文峰股份新一輪飆升正式啟動，股價最高漲幅高達500%。

但與之相對應的，公司經(jīng)營業(yè)績卻平穩(wěn)得很，絲毫沒有暴增的跡象，基本面、消息面均未發(fā)生重大變化。明眼人都知道，其遠遠超出同行業(yè)公司和指數(shù)的反常漲幅，背后顯然有資金炒作。

不管怎樣，文峰集團減持股份的目的達到了。據(jù)統(tǒng)計，2015年4月7日至5月4日期間，公司控股股東文峰集團大舉減持股票，持股比例從35.51%下降至20.72%，而文峰集團實控人徐長江控制的南通新有斐大酒店，則完全出清了其持有的10.21%股權。

到最終“出逃”結(jié)束后，徐長江總共套現(xiàn)67億余元。

被騙上車的股民自然成了韭菜，后來幾年，每逢315，“文峰股份股民遭遇維權困境”的新聞還會見諸報端，只不過鑒于法律關系比較復雜，部分股民已經(jīng)撤訴。

據(jù)傳，上市公司文峰股份用一句不關我事的態(tài)度回應維權者的抗議，將鍋全部甩在徐翔身上。

而業(yè)界盛傳的說法是，“二徐”原來商量好的是，等股價拉升后，徐長江減持文峰股份股票，雙方減持按照底價每股14元計算，超出部分五五分成。然而直至案發(fā)，徐長江并未如約支付徐翔的10億元分成款。

此后是徐翔入獄，徐長江也被罰，兩人再次“重逢”，已是數(shù)年之后的本次文峰股份收購案。

徐翔方面表示就文峰股份收購案會投反對票后，文峰股份董秘辦工作人員回應稱，如果徐翔投反對票，這次股東大會可能無法進行。

“徐翔概念股”一地雞毛

2021年7月9日，入獄六年的徐翔重獲自由。

服刑期間，外界對他最多的關注就是涉案財產(chǎn)甄別和離婚案。

2016年徐翔案庭審結(jié)果顯示，2010-2015年間，徐翔實際控制139個證券賬戶，涉及76個自然人和1個合伙企業(yè)，先后與13家上市公司的董事長或?qū)嶋H控制人合謀操縱股票交易，非法獲利93.38億元。

這些財產(chǎn)在他被捕一年多以后被全部沒收。此外，徐翔家庭剩余約120億元財產(chǎn)待處理，徐翔本人尚有110億元罰金待繳納。

除了這些帶出監(jiān)獄的債務，“徐翔概念股”的上市公司也成為爛攤子。昔日呼風喚雨的“股神”，如今真落得“人財兩空”了嗎？

2019年七夕節(jié)，徐翔妻子應瑩通過社交媒體發(fā)文稱——蒼天在上，我要離婚！但直到徐翔出獄，這對夫妻的婚還沒離成，該案宣判多次延期，至今沒有結(jié)果。

徐翔的主要資產(chǎn)，是有關上市公司的股份。據(jù)統(tǒng)計，從A股市場來看，“徐翔家族”控股或持股比例較高的有5家上市公司，涉及大恒科技、寧波中百、康強電子、華麗家族以及現(xiàn)如今陷入紛爭的文峰股份。

大恒科技第一大股東為徐翔之母鄭素貞。2021年三季報顯示，鄭素貞為公司第一大股東，持股29.75%；寧波中百實際控制人為徐翔父親徐柏良，持股15.62%，兩家公司均是徐翔在被抓前所買，徐翔父母持有的這兩家公司股份已100%被凍結(jié)。

康強電子大股東之一為澤熙旗下的6期單一資金，后者持有5%股份；華麗家族股權結(jié)構中，澤熙增熙投資中心為有限合伙人，持股5.62%。

徐翔被抓后的六年時間里，幾家公司基本都被帶下了水。

先說徐翔父母持股的兩家公司，大恒科技是一家老牌中關村上市企業(yè)，主營光學、激光元器件及設備，徐翔進場前它的市值有40多億元。徐翔被警方帶走后，其母親鄭素貞所持股份被凍結(jié)，引發(fā)了大恒科技的資金困境，原本計劃向鄭素貞定增融資的23.93億元也打了水漂，隨后，銀行催款、高管離職問題接踵而至，公司2020年全年營收同比下降29.97%，凈利同比下降21.70%。

另一家寧波中百素有“寧波第二百貨商店”之稱，徐翔家族股份被凍結(jié)后，又曝出的前董事長違規(guī)擔保事件，為原本脆弱的公司雪上加霜，資產(chǎn)被強制執(zhí)行。截至11月19日收盤，股價為9.3元，與2016年年底21.59元最高點相比，跌幅達57%。

華麗家族是市值縮水最多的徐翔概念股。公司對地產(chǎn)萌生去意后，先后投向金礦、石墨烯項目、智能機器人以及臨近空間飛行器項目。員工和股民們曾寄希望于徐翔出獄挽救頹勢，但今年7月徐翔出獄后，華麗家族股價反而從此前的3.68元每股，一路下滑到11月19日的3.43元。

和上述股票的“霉運”形成反差的是，康強電子處于國家政策大力支持的半導體和集成電路行業(yè)，幸運地遇到了“半導體芯片概念股”的風口，2016-2018年營收凈利均保持雙位數(shù)增長，2021上半年凈利潤同比增長36.97%，達7102.13萬元。

據(jù)當時價格估算，徐翔購入康強電子的成本不會超過6元/股，而今股價已到16.35元，也就是說，浮盈收益已超過170%。

“資本大佬”的下一步

從游資轉(zhuǎn)型到私募，再到被抓前入主多家實業(yè)公司，徐翔想做企業(yè)的夢想一直都有。

據(jù)接近徐翔的人士稱，即使在鐵窗內(nèi)，“徐翔還在控制公司，所有的事他不同意就辦不了。”雖然有些公司在他的控制下越管越差，但不排除他內(nèi)心已經(jīng)發(fā)生著從短期賺快錢向做企業(yè)的思想變化。

據(jù)上述人士稱，這次文峰股份“挑事”，徐翔心頭的煩心事又多了一樁，但也只是他要收拾的爛攤子的一小部分。

2017年，徐翔在被法院追繳違法所得后，其家庭剩余約120億財產(chǎn)待處理，此外，徐翔本人尚有110億罰金待繳納。而這些待處理的財產(chǎn)和待繳納的罰金，都需要對徐翔的財產(chǎn)進行甄別和分割。

2020年9月，徐翔還未出獄時，妻子應瑩就在微博以“尾聲終于進入倒計時”為題發(fā)布公開信，稱徐翔資產(chǎn)甄別進入尾聲，會在年底前結(jié)束，很有可能提前，合法家庭資產(chǎn)預計將進行分割。12月，應瑩再發(fā)微博稱，“尾聲”從此遙遙無期。

顯然，離婚進展程度遠遠比預期中慢。離婚案未了，120億財產(chǎn)和110億巨額罰金該由誰來承擔？

此前徐翔的股權、現(xiàn)金資產(chǎn)大部分都在父母名下。如今股權都已經(jīng)被凍結(jié)，現(xiàn)金資產(chǎn)因甄別未結(jié)束，據(jù)稱其父母依靠朋友接濟維持生活。既然徐翔和父母都無法自由支配財產(chǎn)，拿什么來還錢？

2017年，中國基金業(yè)協(xié)會對徐翔旗下的澤熙投資采取了紀律處分、撤銷私募基金管理人登記，對徐翔等相關人員加入“黑名單”等處罰。根據(jù)相關規(guī)定，違反證券法規(guī)的人不得開設A股證券賬戶。不能開戶，徐翔新的賺錢方式是什么？

遙想當年，從2010年3月到2015年10月，澤熙投資旗下的澤熙1號基金產(chǎn)生了3270%的驚人回報，業(yè)績表現(xiàn)最差的基金，五年的回報率也高達800%。

隨著文峰股份收購案的發(fā)酵，徐翔與昔日“冤家”的抗爭還在繼續(xù)。而他未來的全部籌碼，就只有上述不確定的財產(chǎn)了。

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