11月23日，小米公布了2021年Q3財報。財報顯示，小米Q3總營收為781億元，同比增長8.2%，經(jīng)調(diào)整后凈利潤為52億元，同比增長了25.4%。綜合上兩個季度財報，小米前三季度總營收2428億，利潤176億，前者已基本已經(jīng)和去年全年持平，利潤則超過去年全年達46億元，綜合來看，小米2021年的整體盈利水平有所上升。

小米集團在財報中表示，盡管全球核心零部件供應短缺，但總收入和經(jīng)調(diào)整凈利潤均保持穩(wěn)健增長。其中，智能手機業(yè)務收入達到478億元，毛利率12.8%，同比增長4.4%。整個Q3，小米全球智能手機出貨量達4390萬臺，比2020年同期減少5.8%，但大陸市場3000元以上或境外定價300歐元以上的智能手機全球出貨量近1800萬臺，占總出貨量的12%。除此之外，IoT與生活消費產(chǎn)品在Q3收入達到了209億元，同比增長了15.5%；互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務收入達到73億元，同比增長了27.1%。

從區(qū)域來看，小米Q3境外收入達到了409億元，在總收入中占比52.4%，海外收入占比進一步提升。

財報顯示，2021年Q3，小米研發(fā)投入達到32億元，比去年同期增加了39.5%。

對于萬眾期待的汽車業(yè)務，小米稱，目前智能電動汽車業(yè)務順利推進，團隊成員已超過500人，首款智能電動汽車預計將于2024年上半年正式量產(chǎn)。

今年以來，小米穩(wěn)中有進的發(fā)展步調(diào)，讓中金公司、國盛證券等多家券商都在研報中表示對小米業(yè)績基本面的看好，并給予買入評級。而三季度財報，再一次對外界展示了不少樂觀的市場信號。

互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務，海外成重要增長點

縱觀整個Q3財報，小米互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務整體帶來的超預期表現(xiàn)是一大亮點。除了收入同比大增27.1%，達到了73億元之外，報告期內(nèi)，該業(yè)務中的廣告收入同比增長44.7%，達到人民幣48億元，再創(chuàng)單季歷史新高，并實現(xiàn)了連續(xù)7個季度環(huán)比增長——除了持續(xù)增強的業(yè)務變現(xiàn)能力之外，也體現(xiàn)出小米互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務經(jīng)營的越發(fā)成熟了。

具體來看，小米利用技術(shù)優(yōu)勢，不斷完善數(shù)據(jù)平臺，深耕終端的全域營銷生態(tài)，并在用戶交互上進行升級，極大提升了后端的轉(zhuǎn)化效率，并且針對不同垂直行業(yè)，小米還定制了不同的策略玩法，大幅提升了運營效率。

值得一提的是，Q3小米境外互聯(lián)網(wǎng)服務收入達人民幣15億元，同比增長110.0%，占整體互聯(lián)網(wǎng)服務收入比重的19.9%，收入及占比均創(chuàng)歷史新高的背后，主要歸功于小米持續(xù)在全球范圍內(nèi)深入拓展互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品與服務能力，同時也表明，小米的商業(yè)模式在海外也開始展現(xiàn)出了應有的活力。

自出海以來，小米手機的境外市場整體表現(xiàn)都頗為出色，在同時進軍多個國家與地區(qū)市場的基礎上保持著良好的發(fā)展勢頭，已成為小米穩(wěn)固業(yè)績基本面的一大支撐——2021年Q3，小米手機在全球11個國家和地區(qū)市占率排名第一，全球59個國家和地區(qū)市占率前五。其中，小米手機在歐洲地區(qū)表現(xiàn)最為亮眼，整個歐洲地區(qū)智能手機市場占有率達到了21.5%，排名第2。

事實上，隨著全球智能手機銷量逐漸趨穩(wěn)甚至下滑，進入存量市場。在前幾大手機廠商的市場份額不發(fā)生顛覆性變化的前提下，手機業(yè)務本身可能不會有突飛猛進的進展，但基于手機的互聯(lián)網(wǎng)服務收入?yún)s會成為一個新的增長點，并且毛利率非常可觀，而這里正是小米的主場。

小米手機在境外市場的亮眼表現(xiàn)，也直接催動著另一項數(shù)據(jù)創(chuàng)下新高——全球MIUI月活用戶，在11月22日突破了5億，這是小米全球生態(tài)里程碑式的數(shù)據(jù)表現(xiàn)。

需要明確的是，小米Q3財報統(tǒng)計時間截止到2021年9月，當時全球MIUI月活躍用戶數(shù)為4.859億。也就是說，僅僅兩個月的時間，MIUI月活躍用戶又增加了一千多萬。

同時，從2021年初至今，全球MIUI新增月活用戶約1億，而在競爭最為激烈的國內(nèi)，MIUI用戶月活也取得了1865萬的增長——如此旺盛的生命力，足以體現(xiàn)11歲的MIUI仍然年輕，依舊深受歡迎。

事實上，盡管中文互聯(lián)網(wǎng)上圍繞著MIUI有著不少娛樂向的爭議，但任何人也無法否認的一點是，它仍是這個時代最好的手機操作系統(tǒng)之一，以至于它的創(chuàng)新，已經(jīng)影響到了谷歌與蘋果——在此之前，MIUI率先推出了隱私保護三叉戟：照明彈、攔截網(wǎng)和隱匿面具。其中，照明彈提供的應用行為記錄功能廣受好評，并迅速出現(xiàn)在蘋果與谷歌迭代的iOS15和Android 12系統(tǒng)版本中，就是對這一命題最好的例證。

而算一算時間，MIUI 13已經(jīng)箭在弦上了。面對5億月活，MIUI 13也承載著比以往更具分量的期待，特別是對MIUI如何進一步打通終端，實現(xiàn)全場景融合的智能互聯(lián)新體驗，后者將是決定MIUI月活躍用戶數(shù)還能否進一步攀升的關鍵。

高研發(fā)投入，推動小米站穩(wěn)高端

MIUI的普及與小米手機的受歡迎程度相輔相成。雖然Q3受到缺芯等因素影響，小米手機總體銷量較Q2有所下滑，但總體出貨量依舊達到了4390萬臺，穩(wěn)居全球前三，并在在全球11個市場占有率排第一。加上前兩個季度，小米手機2021年出貨量已持平去年全年。

值得一提的是，小米高端手機的出貨量達到了歷史新高，為1800萬臺，不僅比Q2的1200萬有顯著提升，更是遠超去年全年的1000萬臺；此外，Q3小米智能手機毛利率也同比提升4.4個百分點，達到了12.8%，充分體現(xiàn)小米高端化戰(zhàn)略的效果。需要明確的是，這只是小米沖擊高端的第二年，并且還是在對各大品牌而言幾乎都是銷量洼地的第三季度。

因為綜合國內(nèi)的消費周期，三季度正好處于二季度6.18購物節(jié)與四季度雙十一及年底的各種消費節(jié)點中間，疊加全球缺芯的影響，三季度往往是廠商 “深挖洞、廣積糧”的重要階段，為的是為沖刺全年做準備。

從這個角度來看，小米Q3推出的兩款新機——定價5000元上下的Mix 4與主打輕薄、時尚的女性手機小米Civi。憑借對用戶的細分和差異化的賣點，以及對整體空窗的市場的搶灘，最終催動了Q3中高端手機銷量的躍升，也達到了破圈的效果。

與此同時，小米在618和雙十一都表現(xiàn)優(yōu)異。據(jù)第三方平臺數(shù)據(jù)，6月1日-18日，小米在全平臺的累計支付金額突破190億元，相比去年增長了90%。小米拿下了全平臺安卓手機品牌銷量的第一、京東/天貓平臺4000-5000價位段安卓手機銷量第一；AIoT產(chǎn)品穩(wěn)獲全平臺158項單品第一。

雙十一，小米新零售全渠道支付金額又突破193億元，同比增長了35%；全平臺實現(xiàn)智能手機銷量第一，其中新增近600萬購買用戶；小米AIoT包攬了全平臺208項第一。

總結(jié)背后的原因，離不開小米越來越高的研發(fā)投入，賦予了產(chǎn)品更強的競爭力——今年前三季度，小米研發(fā)累計投入達93億元，同比增長51.4%。截至2021年9月30日，小米研發(fā)人員數(shù)量達到13,919人，在總員工數(shù)中占比超過44%。

也是在這個季度，小米推出了自研環(huán)形冷泵散熱技術(shù)，后者能實現(xiàn)兩倍于VC的散熱能力，是迄今為止手機最強的被動散熱系統(tǒng)。而更近一些的11月，在中國電信公布的5G性能評測榜單中，小米和紅米包攬了各價位段的第一，進一步讓大眾看到了小米的技術(shù)實力。

雖然研發(fā)是個漫長的過程，2021年的投入，可能要到2025年才能看到結(jié)果，但也正是因此，研發(fā)才有更加長遠而深刻的意義，等同于探索未來。

線下快速下沉，IoT助力小米新消費

推動小米高端手機銷量上漲的另一層助力，在于渠道。財報顯示，截至2021年10月底，小米在中國大陸的線下門店已經(jīng)突破一萬家，這使得即便在沒有618也沒有雙十一的三季度，小米手機的銷量也可以牢牢站穩(wěn)。

值得一提的是，就在財報發(fā)布當天，小米河南分公司總經(jīng)理@王騰Thomas在微博表示，11月27日，小米之家在河南會有51家新店開業(yè)，覆蓋鄭州市、洛陽市、開封市等多地的鄉(xiāng)鎮(zhèn)一級，這意味著，小米繼續(xù)加速殺入下沉市場。

渠道的鋪開，也進一步助燃了手機X AIoT戰(zhàn)略的優(yōu)勢——截至今年9月30日，小米AIoT連接設備數(shù)突破4億，同比增長33.1%。

小米自2013年開始研發(fā)生態(tài)鏈產(chǎn)品至今，已經(jīng)在智能電視、掃地機器人等多個品類里占據(jù)了優(yōu)勢，構(gòu)建起全球最大的消費級IoT平臺。

2021年Q3，小米AIoT平臺連接設備數(shù)在不包含智能手機及筆記本電腦的情況下，首次突破4億，同比增長33.1%；擁有五件及以上連接至小米AIoT平臺設備（不包括智能手機、平板及筆記本電腦）的用戶數(shù)超過800萬，同比增長42.8%。2021年9月，米家App月活用戶數(shù)同比增長39.0%，至5990萬。小愛同學月活用戶數(shù)達1.05億，同比增長34.1%。

與此同時，小米還在不斷擴大智能互聯(lián)的邊界。報告期內(nèi)，小米向智能家電高端品類重點拓展，多場景滲透到衣食住行。除了電視依舊穩(wěn)居中國第一之外，小米發(fā)力大家電，推出了米家冰箱十字四門尊享版、米家Mini洗衣機和米家免洗掃拖機器人Pro、米家新風空調(diào)等系列新品，還進一步把智能滲透的觸角伸向了出行等更多領域。

總體來看，小米手機與AIoT已經(jīng)呈現(xiàn)出了共榮共生的關系——智能手機基本面的穩(wěn)固，可以保證智能生態(tài)鏈的穩(wěn)步發(fā)展，而智能生態(tài)鏈的發(fā)展，又能反哺智能手機向增量上尋求增長。最主要的是，手機X AIoT這一模式，雖然業(yè)內(nèi)已有諸多模仿者，但至今沒有一家可以比肩小米，它仍是小米進一步站穩(wěn)高端市場，并謀求更高市場占有率的最強法寶之一。

同時，手機X AIoT戰(zhàn)略也極大地提升了小米之家的用戶體驗。豐富的小米生態(tài)硬件產(chǎn)品支撐小米之家堅持清爽簡約的店鋪風格同時作出店內(nèi)琳瑯滿目的產(chǎn)品陳列，讓用戶得到了“逛-試-買”的多樣化的產(chǎn)品和場景體驗。對身處其中的用戶而言，這是一種全新的消費體驗，體現(xiàn)了人們對新生活方式的向往。

目前雖然OV兩家的店鋪數(shù)量都仍遠遠高于小米，但OV線下門店主要集中于四五線小城市以及鄉(xiāng)鎮(zhèn)，以中小合作門店為主，由此帶來的管理混亂、不成體系一直為人所詬病，此外這些店鋪還存在數(shù)據(jù)無法追蹤、產(chǎn)品類型單一的問題，讓廠商對渠道頗不可控。

另一方面，OV在下沉市場海量合作店鋪也影響了品牌形象，導致其高端專賣店一直開不進一線城市及高端商場。主流線下商超還是會覺得OV專賣店會影響商城形象。而缺乏生態(tài)聯(lián)動、產(chǎn)品類型單一又反過來降低OV專賣店的坪效，影響專賣店盈利能力。

而小米之家的模式卻意味著無論是開在一二線城市的Mall里，還是落地三四線城市的商業(yè)街，再或者是深入到鄉(xiāng)鎮(zhèn)里的授權(quán)門店，都能帶給消費者始終如一的優(yōu)質(zhì)體驗，提升進駐商場的人氣和格調(diào)。

事實上，下沉市場中OV店鋪已趨近飽和，卻無力進軍一二線專賣市場；但三四五線及鄉(xiāng)鎮(zhèn)市場擁有足夠消費力，它們歡迎小米之家的進駐，OV只能看著小米漸漸侵蝕其下沉消費市場的份額。

從高端走向下沉的路徑，以及具有小米特質(zhì)的優(yōu)質(zhì)店鋪用戶體驗，讓小米之家在向三四線乃至鄉(xiāng)鎮(zhèn)市場滲透的過程中，堪稱具備對其它品牌線下渠道形成降維打擊的強勢競爭力。

總的來看，在疫情反復與缺芯挑戰(zhàn)并重之下，小米能夠在2021年Q3拿出多面向好的成績，實屬不易。

缺芯的影響仍在持續(xù)，Q3已經(jīng)受到“缺芯荒”影響的小米，會在芯片問題上受到多大的影響，無疑關系到小米接下來Q4乃至明年的業(yè)績表現(xiàn)。

不過，缺芯是全行業(yè)面臨的問題，即便是蘋果亦難以幸免。回到手機市場規(guī)劃，可以看到小米在海內(nèi)外進擊的布局：國內(nèi)繼續(xù)高端化，在手機X AIoT戰(zhàn)略的加持下，繼續(xù)鋪開新消費的大盤，持續(xù)深入下沉市場，擴大市場份額；海外繼續(xù)開疆拓土，擴大全球市場的同時顯著增加互聯(lián)網(wǎng)服務的用戶和營收規(guī)模，并在國家產(chǎn)品出海大潮背景下，把手機X AIoT戰(zhàn)略延展至海外。

在以上戰(zhàn)線上，應該說小米并不會面臨嚴重的阻礙和危機。在可預見的未來，預計小米的業(yè)績?nèi)匀粫３指咚俚脑鲩L態(tài)勢。

關鍵詞： 小米 miui 小米手機 智能手機 財報 同比 市場 小米之家