12月7日，世界糖尿病大會（IDF2021）上，“糖尿病綜合管理國際人機大賽”的結果引發熱議：平安AskBob AI醫生就臨床診斷、綜合治療糖尿病及其并發癥問題上，與3組共6名國內外糖尿病專科醫生同場競技，最終以92.4分比89.5分成功取勝。

上一次，人機之間的較量，還是在5年前：2016年3月15日，圍棋人機大戰五番戰。谷歌人工智能AlphaGo以3：1大比分領先李世石九段，最終局無關勝負，但“韓國棋王”依舊未曾放棄。只是，比賽行至280手，李在接連失誤后投子認輸。4：1，象征人類棋力“頭號玩家”的李世石，僅僅拿下一局。

五年時間，AI跳出棋盤上的黑白博弈，進軍醫療健康，并笑到了最后。這一次，主角由谷歌換成了平安。

并沒有太多驚訝。

一年前，在長城心臟病學大會2020暨亞洲心臟病學會大會2020上，出征賽事的平安AskBob AI醫生就曾以97.7分比93.9分，戰勝由三家三級甲等醫院優秀醫生組成的三甲醫生團隊。

從心血管病到糖尿病的綜合管理，已不是人工智能與行業頂尖專家的強強對話，而是平安依托AI、區塊鏈、云科技、大數據在內多項原創基礎科技技術，在健康管理領域的又一次升級突破。

明日已至！

十年磨一劍，出鞘露鋒芒

領跑醫療AI的中國平安，究竟是一家怎樣的公司？

在中國平安“2021年第三季度報告”的經營分析中，率先做情況陳述的是集團保險主業下“壽險及健康險業務”和“財產保險業務”，其次是“銀行業務”和“資產管理業務”。但可能沒想到，收尾句點落在了“科技業務”上。

科技，已開始為平安的主業正向賦能。

2021年前三季度，平安科技專利申請數新增5423項，累計達36835項，位居國際金融機構前列；同期，平安科技業務總收入732.27億元，同比增長12.6%。

相比AI機器人助手取代傳統人力作業，以及前三季度約15.4億次AI坐席覆蓋保險、貸款和信用卡在內的金融服務，平安圍繞“保險+健康管理”構建醫療健康生態圈，并通過與保險主業聯動產生更大協同價值。其中，在平安超2.25億的個人客戶里，同時使用醫療健康生態圈服務的比重接近63%，客均合同數約3.2個，客均AUM達4.1萬元，分別是不使用該服務客群的1.6倍和2.9倍。

在中國平安“2021中報”19-20頁，專就“以健康醫療打造價值增長新引擎”作細致分析。報告顯示，平安已在醫療健康領域積累近30年經驗，集團“醫療健康生態圈”正加速落地。正如開篇，平安AskBob AI醫生在多病種診斷、治療、管理方面達到乃至超越三甲專業醫生水平。這讓它在造影分析、案例診斷等方面，為廣大醫生提供有效助力。

在醫療科技領域持續研發、投入，平安已將其從深遠謀劃歸入長期核心戰略。平安的抱負，絕不只是和阿里健康、丁香園一爭流量高下，而是扎扎實實修煉基本功，由在線醫療賽道直切服務場景，直至閉環生態成型。

2005年6月，平安健康險公司成立。

2015年4月，平安好醫生APP正式上線。

前者，象征中國平安一只腳踏入醫療健康領域，后者，則是集團入局醫療科技行業，并為健康服務打通線上入口。平安用了近10年時間，將起先“醫網、藥網、信息網三網融合”的初步構想，最終完美呈現。

再之后，便到了平安“換擋提速”的沖刺time。

2018年5月4日，平安好醫生赴港IPO，這家獨角獸企業僅用45個月，便完成融資上市全過程，創下內地行業之最。

金融市場的乘風破浪，是平安醫療科技布局的“明面之上”。但真正打動資本大佬，并促成平安好醫生市值屢創新高的核心，終歸是平安一騎絕塵的科技創造力，比如其自研AI輔助診療系統，而這，也是平安醫療科技研發力的“水面之下”。

此刻，注重“修內功”的平安，已發展出一支近11萬科技從業者、超3000名骨干科學家的人才創新團隊，并于十年間累計投入超500億元。

不光如此，平安還參與鷹瞳科技B+輪融資，與日本津村、鹽野義制藥、創業慧康等國內外醫藥科技企業，達成入股深度合作。平安利用金融硬實力粘合醫療行業尖端生產、創新團隊，再打包并入“醫療生態圈”戰略之內。

十年一劍，平安追逐的從不是醫療科技的風口，他本就是風口的“底層代碼”之一。

打造HMO的“中國適用版”

馬明哲說過，金融是平安的現在時，醫療是平安的未來時?？萍歼B接著平安的「現在」與「未來」，但作為粘合劑的同時，更重要的是為「未來」鋪路。

人機對決，一方面是平安展現醫療科技硬實力的“試金石”，另一方面，則作為構建集團全生命周期醫療健康管理閉環的技術基礎。

需要注意的是，“AI醫生”并非平安健康戰略的男一號，舞臺屬于HMO（Health Maintenance Organization，健康維護組織）模式。

上世紀60年代，美國為應對“看病難，看病貴”問題，發展出以預付制、會費式商業模式的健康維護組織HMO。1973年，美國頒布健康維護組織法后，HMO在各州如雨后春筍般相繼出現。

起初，在這一模式下，HMO會員在繳納個人保費后，參保期內看病只需支付少量掛號費。預付費規則的設立，則讓保險公司、醫院成為利益共同體，后者需根據參?；颊呱眢w狀況，提供對應類目的治療與服務。

用“保費低、自付比例低”吸引民眾參保積極性，以醫院“控費動機”保障保險方基本利潤。HMO模式也有兩大“健康險+醫療”巨頭：凱撒醫療、聯合健康，前者獲約30%美國人參保，后者則為全美超7000萬人提供健康保險類服務。從2020年財報來看，凱撒醫療2020年實現營業收入約887億美元，聯合健康則為約2571.1億元。后者體量為前者近3倍，更高居2021《財富》世界500強第8位。

后來居上的聯合健康，目前業務構成分為聯合健康保險（UnitedHealthcare）、健康管理產業（Optum）兩個板塊。2020年，聯合健康保險業務營收2008.8億美元，實現利潤123.6億美元；健康管理產業業務則貢獻營收1363.1億美元，利潤100.5億美元。

Optum業務以約40%營收占比，貢獻近45%的利潤構成。其中，Optum Health（健康管理）和Optum Insight（健康信息）兩家子公司，撐起聯合健康Optum板塊的核心利潤點。據美國聯合健康年報顯示，2020年底，Optum Health為約9800萬客戶提供如慢病管理、老年護理、診療咨詢等健康需求，Optum Insight則為全美超4/5的醫院、10萬+醫師、數百個健康險產品提供醫療數據系統及服務。

兩大業務板塊相互協調，讓聯合健康在2019年的運營費用率，降至14.5%的歷史最低值。此外?；贖MO模式，聯合健康10多年來股價一路上揚，從2009年12-13美元/股的低點，沖至近期超470美元/股的新高，漲幅接近40倍。12月8日收盤時，聯合健康總市值突破4400億美元。

這是一個成熟市場對我們的啟發：2020年，國內健康險保費已達8173億元，今年有望沖擊萬億元大關。在中國平安最新1-10月保費收入情況公告中，集團10個月間在健康險的保費收入約為100.29億元。

面對市場“蛋糕”不斷做大，平安立足HMO模式謀求行業再分化，亦不難理解。

新賽道上，平安力圖締造“綜合金融+HMO服務體系”的中國版模式。今年7月，平安人壽升級推出“平安臻享RUN”，被業界視作向“保險+健康管理”壽險改革的關鍵落子。10月，平安健康在投資者開放日公布“集HMO健康管理、家庭醫生會員制、O2O醫療服務”的2.0版戰略升級。

平安集團聯席CEO陳心穎同樣用“聯合健康+O2O+會員制家庭醫生”評論集團“醫療生態圈”戰略。要知道，我國以公立醫療機構、社保為主體的醫療保障體系，與美國（私人醫療為主、健康險發達）的國情大相徑庭。因此，我國健康險業務仍無法從壽險、財產險單獨剝離，形成如美國聯合健康一樣“保險主業+獨立醫療”的商業模式，但平安在健康支持、管理上已不斷加入HMO模式核心構架，并在整個生態圈打造中，將其融會貫通。

聯合健康的「現在時」，能否成為中國平安的「未來時」？

這一簇未來的火苗，始終在廣大投資人心底，照亮前路。

終點線——“醫療生態圈”戰略

時至今日，人們不再單一追求保險的保障屬性，而著眼于“保險+N”的連帶服務。

在馬明哲的改革構想里，保險是起點而非終點，一切指向只為一個詞：服務。

保險主業的龐大客戶基數，將成為未來平安步入其他戰線的“入場券”，現在，平安將這張寶貴的“入場券”投入高增速的醫療健康行業。目前，中國每年醫療開支超6萬億人民幣，根據《“健康中國2030”規劃綱要》，國內醫療健康市場要在2030年達到16萬億人民幣規模。政府決策、市場向好，搶占大健康藍海產業高位，平安勢在必行。

基于“保險+醫療”的HMO模式，平安從用戶、支付方、服務方、政府、科技五維著手，同時發力，打造生態閉環。此前，平安醫療就依托3萬項疾病知識圖譜，集疾病庫、藥品庫、處方/治療庫、健康因子庫和醫生/醫療機構庫的五大健康醫療庫，推出5大領先智能服務。另外，平安“醫療生態圈”也總結出“疏、通、引、導”四大秘籍。

疏，疏通密集就診需求；通，打通“診前-診中-診后”管理通路；引，引領高效信息流通模式；導，向病患提供個性化健康管理指導。

為此，平安要做的可以結合為兩點：

1、C端籠絡流量、B端整合機構，構建產業鏈；

2、政府端撬動核心資源，搶占醫院、醫生等有限資源高地。

在此基礎上，平安就金融主業發力，結合“保險+健康管理”新形式，將流量引向“大醫療健康生態圈”內，起到減少獲客成本+深挖客單價值雙向作用，強化彼此協同效應。

平安“醫療生態圈”可分為線上、線下兩部分：

線上部分，是“聯合健康+O2O+會員制家庭醫生”的戰略核心。今年9月15日，“平安臻享run”健康服務計劃再革新，即立足專業家庭醫生、專業健康測評和專屬健康檔案三項，并提供覆蓋健康、亞健康、慢病和疾病四大健康服務場景的綜合管理方案。

今年11月，平安健康推出“家庭醫生會員制”，力圖為HMO支付方和O2O供應方架起橋梁。至此，平安“保險+健康管理”體系構成已十分明顯，即1個專業家庭醫生+專業健康檔案+4大服務場景的“1+4”模式。該模式打通用戶“健康、治療、康復”的一切狀態，使之成為連貫存在的周期記錄，也讓「健康管理」真正落在實處。

線下部分，平安好醫生已與15.1萬家藥店、4.9萬家診所、超3700家醫院達成合作，更聚集全國近2萬名專家，為4億用戶提供優質服務。

左手保險業務，右手線上線下整合的醫療健康服務，加速沖刺的平安早就瞄向終點。

堅持“醫療生態圈”，也是平安集團未來長期核心戰略之一。

在“金融”與“科技”的交集板塊，平安是將二者結合得最好的企業。

醫療健康前景廣闊，但平安為何早早前置「醫療」的優先級？

使命！

根據中國平安“1-10月保費收入詳情”報告顯示，健康險營收約100.29億，同比大漲23.98%，漲幅位居大類險種之首。2021年前三季度，中國平安總資產首次破10萬億元，達10.08萬億元。看起來，健康險只占這個“巨無霸”集團很小一角，但平安已將其視為保險主業的“第二增長曲線”。

高增速是“藥引子”，基本國情才是決定重注的關鍵。

第七次全國人口普查報告顯示，我國60歲及以上人口占全部人口比重的18.7%，處在輕度老齡化階段。社會年齡結構的變化，讓「健康」的受關注度與日俱增，但世界衛生組織（WHO）卻發來警告：近16%中國人因慢性病過早死亡。

可以說，平安這名“財務自由”的老少年，正在承擔更多社會責任，追求更具意義的事業。

他的落點，是“健康中國2030”國家戰略。

現在，正是平安這座“健康帝國”崛起的絕好時機！

（作者|科技指北）

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