文|《財(cái)經(jīng)天下》周刊 倪毓平

編|孫月

近日，上海愛(ài)建集團(tuán)股份有限公司（下稱“愛(ài)建集團(tuán)”）發(fā)布了受讓華貴人壽股權(quán)公告。公告顯示，愛(ài)建集團(tuán)擬以1.28億元受讓西藏酷愛(ài)通信有限公司所持華貴人壽的1億股，占總股本的10%。本次受讓完成后，其將持有華貴人壽10%股權(quán)，為其第四大股東。

股東生變下的華貴人壽，亦剛剛經(jīng)歷互聯(lián)網(wǎng)人身險(xiǎn)新規(guī)調(diào)整,多款定期壽險(xiǎn)產(chǎn)品下架或調(diào)整為互聯(lián)網(wǎng)專屬版本，分紅險(xiǎn)、意外險(xiǎn)、年金險(xiǎn)等多個(gè)險(xiǎn)種產(chǎn)品亦在停售行列。

值得注意的是，華貴人壽官網(wǎng)中以全國(guó)性人身保險(xiǎn)公司自居，但在行業(yè)變化的推動(dòng)下，其分支機(jī)構(gòu)較少、償付能力指標(biāo)下滑的不足或?qū)⒅萍s其未來(lái)發(fā)展。

第四大股東生變

（圖片來(lái)源：愛(ài)建集團(tuán)公告）

公告指出，本次交易采取現(xiàn)金受讓方式進(jìn)行，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為每股1.28元，合計(jì)為1.28億元。此次交易無(wú)需提交公司股東大會(huì)審議，尚需標(biāo)的公司具有優(yōu)先受讓權(quán)的其他股東放棄優(yōu)先受讓權(quán)，尚需取得中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)或其他派出機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。

愛(ài)建集團(tuán)表示，本次受讓華貴人壽部分股權(quán)，符合公司以金融為主業(yè)的戰(zhàn)略定位，可進(jìn)一步豐富公司金融業(yè)務(wù)板塊，補(bǔ)充公司金融業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，完善金融業(yè)務(wù)鏈條。

公開(kāi)信息顯示，華貴人壽是成立于2017年的全國(guó)性人身險(xiǎn)公司。由茅臺(tái)酒廠（集團(tuán)）、華康集團(tuán)、貴州貴安金投、貴州金控集團(tuán)等11家單位共同出資創(chuàng)立。

而在近年來(lái)，華貴人壽的股東已有不斷調(diào)整。2019年8月，貴州省貴民發(fā)展投資有限責(zé)任公司將所持有的華貴人壽1億股股份無(wú)償劃轉(zhuǎn)給貴州金融控股集團(tuán)有限責(zé)任公司（下稱“貴州金控”）；2021年3月，貴州貴安金融投資有限公司將持有的1.1億股股份無(wú)償劃轉(zhuǎn)給貴州金控，至此，貴州金控持股比例上升為21%，成為華貴人壽的第一大股東。茅臺(tái)集團(tuán)持股20%，由第一大股東降為第二大股東。

管理層也出現(xiàn)變動(dòng)。2020年1月，總經(jīng)理劉衛(wèi)平因個(gè)人原因辭去公司總經(jīng)理職務(wù)，董事長(zhǎng)汪振武作為臨時(shí)負(fù)責(zé)人代行總經(jīng)理職權(quán)；10個(gè)月后，羅振華被任命為總經(jīng)理，并獲得監(jiān)管核準(zhǔn)。

償付能力走低 僅有一家省外分支機(jī)構(gòu)

成立初期，華貴人壽憑借定期壽險(xiǎn)這一險(xiǎn)種在互聯(lián)網(wǎng)渠道中快速打開(kāi)局面。根據(jù)年報(bào)，2017年至2020年，壽險(xiǎn)保費(fèi)收入為4.12億元、4.79億元、4.08億元、11.18億元。在全部保費(fèi)收入中占比分別為97.4%、74.1%、37.4%、55.5%。隨著保費(fèi)收入的增長(zhǎng)，壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)占比下降，但2020年仍占比過(guò)半。分紅險(xiǎn)也成為拉動(dòng)保費(fèi)收入的重要險(xiǎn)種，2020年，分紅險(xiǎn)保費(fèi)收入為8.56億元，占比42.5%。

不過(guò)，去年10月，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)人身保險(xiǎn)業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》，對(duì)保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)的互聯(lián)網(wǎng)人身保險(xiǎn)業(yè)務(wù)提出經(jīng)營(yíng)要求，不滿足相關(guān)條件的，不得開(kāi)展互聯(lián)網(wǎng)人身保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。

這一新規(guī)在不同程度上影響了中小險(xiǎn)企的發(fā)展。華貴人壽在此前發(fā)布公告稱，自2022年1月1日起，本公司互聯(lián)網(wǎng)人身險(xiǎn)業(yè)務(wù)范圍調(diào)整為：定期壽險(xiǎn)、意外險(xiǎn)、健康險(xiǎn)（護(hù)理險(xiǎn)除外）。其風(fēng)靡網(wǎng)絡(luò)的華貴大麥定期壽險(xiǎn)等系列產(chǎn)品在2022年前下架，但隨后，華貴大麥定期壽險(xiǎn)2022版已再次上線。根據(jù)官網(wǎng)顯示，目前已有4款互聯(lián)網(wǎng)專屬的定期壽險(xiǎn)產(chǎn)品推出。官網(wǎng)同時(shí)顯示，在其停售的23款產(chǎn)品中，涉及定期壽險(xiǎn)、兩全保險(xiǎn)、重疾險(xiǎn)、醫(yī)療險(xiǎn)、意外傷害險(xiǎn)、年金險(xiǎn)等多個(gè)險(xiǎn)種。

值得注意的是，華貴人壽的五家分支機(jī)構(gòu)僅有一家在河北省設(shè)立，其余四家均為貴州省內(nèi)分支機(jī)構(gòu)。對(duì)于需要轉(zhuǎn)入線下的產(chǎn)品而言，分支機(jī)構(gòu)的鋪設(shè)與支持也不可或缺。

愛(ài)建集團(tuán)在公告中也提示，本次交易標(biāo)的華貴人壽為地方性保險(xiǎn)公司，同時(shí)其經(jīng)營(yíng)策略定位于產(chǎn)品與服務(wù)領(lǐng)先的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)型保險(xiǎn)公司，其所處行業(yè)未來(lái)發(fā)展可能會(huì)產(chǎn)生受到國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、監(jiān)管部門法規(guī)和地方政策影響較大的風(fēng)險(xiǎn)。

針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)新規(guī)下的產(chǎn)品調(diào)整與業(yè)務(wù)方向，《財(cái)經(jīng)天下》周刊曾聯(lián)系華貴人壽方面，但未能獲得答復(fù)。

此外，業(yè)務(wù)的發(fā)展也帶來(lái)了資本快速消耗。華貴人壽的償付能力指標(biāo)由成立初期的701%下滑至2020年的181.77%。對(duì)此，華貴人壽在年報(bào)中表示，2020年，其實(shí)際資本減少9733.86萬(wàn)元，同時(shí)，因公司負(fù)債業(yè)務(wù)和投資資產(chǎn)增加，以及投資結(jié)構(gòu)調(diào)整，最低資本較2019年增加7136.47萬(wàn)元。2021年三季度，華貴人壽償付能力指標(biāo)再降至150.06%。

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