估值暴漲又暴跌，“胡蘿卜”廠的員工們受傷了。

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文｜Lianzi 編輯｜VickyXiao

如果說2022年有那么一個公司備受矚目、萬眾期待，那一定是Instacart。哪怕是幾個月前看起來，這家已經(jīng)創(chuàng)立十年的公司都顯得一切向好——每個員工、投資人、背后的基金，都等待著它上市的消息傳來。過去連續(xù)三年的疫情雖然打擊了大量的企業(yè)，卻意外讓Instacart的發(fā)展坐上了火箭。

但這種向好趨勢，卻突然在今年被按下了暫停鍵。這家在此前一度成為美國第二大獨(dú)角獸的公司突然主動宣布估值縮水，從390億美金下調(diào)到240億美金，跌去了近40%。就在上周，其投資方之一Fidelity也下調(diào)了對它的估值評估。

雖然Instacart對外給出了各種各樣看起來不那么糟糕的理由，但實(shí)際上，無論是公司內(nèi)部，還是整個市場對它的預(yù)期，都已經(jīng)出現(xiàn)了前所未有的危機(jī)。

80后創(chuàng)業(yè)20次，終于有一次成功了

Instacart的創(chuàng)始人是一位印度裔年輕人Apoorva Mehta，他1986年出生在印度。

圖片來自Instacart官網(wǎng)。右為Apoorva Mehta。左為Instacart新任CEO Fidji Simo。

出生后，他隨父母遷居到利比亞。直到14歲，他和全家一起移民到加拿大。Apoorva畢業(yè)于加拿大滑鐵盧大學(xué)的工程師專業(yè)，是一位根正苗紅的工程師。畢業(yè)后他曾經(jīng)在黑莓和高通擔(dān)任過設(shè)計(jì)工程師、在亞馬遜擔(dān)任過供應(yīng)鏈工程師。

2010年，他決定離開亞馬遜來到硅谷尋找創(chuàng)業(yè)的機(jī)會。自此，他開啟了自己坎坎坷坷的創(chuàng)業(yè)道路。 剛到硅谷的兩年里，用“連續(xù)創(chuàng)業(yè)者”來形容他再合適不過。他一共連續(xù)創(chuàng)業(yè)19次，中間不斷變換賽道，變換項(xiàng)目，但都沒有什么起色。直到第20次創(chuàng)業(yè)，世界上誕生了Instacart。

后來回憶起自己的創(chuàng)業(yè)想法，他表示，在連續(xù)地失敗后，他開始轉(zhuǎn)變想法，嘗試創(chuàng)業(yè)解決一些生活中實(shí)際面臨的問題，例如超市購物。他表示：“創(chuàng)立一家公司的原因不應(yīng)該是想要創(chuàng)立一家公司。創(chuàng)立一家公司的原因應(yīng)該是解決一個你真的關(guān)心的問題。”

在決心打造Instacart后，他成為了自己的第一個顧客，也是第一個提供服務(wù)的采購員。他假裝在App上下了一單，再自己假裝是采購員，買來送到自家門口。這么煞有介事的一單，就是 Instacart這家公司的第一單業(yè)務(wù)。

值得注意的一個大背景是，在2009年Uber創(chuàng)立后，硅谷乃至全球都刮起來了一陣共享經(jīng)濟(jì)熱潮。不少“送餐界的Uber”、“加油界的Uber”等等各界的Uber在那個時候應(yīng)運(yùn)而生。Instacart正是那個時候“超市采購界的Uber”。趁著這股子共享經(jīng)濟(jì)的風(fēng)，這些公司一起飛了起來。

之后很多年，Instacart一直處于發(fā)展階段。直到2020年初，新冠病毒肆虐美國，造成多個主要城市“封城”。人們也漸漸對去超市感到恐懼，嘗試?yán)肐nstacart減少自己暴露在人員混雜的超市的可能性。

疫情爆發(fā)后，Instacart一年的訂單數(shù)量如同坐上火箭，上漲了500%。同時，平均每一筆訂單的金額也上漲了35%。此外，Instacart表示，他們在2021年增加50%員工，同時加大廣告、營銷等方面的擴(kuò)張支出。2020年4月，公司迎來了第一次盈利。

這些增長也讓資本市場看在了眼里。疫情爆發(fā)后的兩年里，Instacart的融資速度快得讓硅谷所有創(chuàng)業(yè)公司眼紅。

2020年6月，公司完成了一輪2.25億美金融資；7月公司完成了1億美金融資；在10月又完成了一輪2億美金的融資，估值上升到177億美金。

距離上一輪融資才5個月，2021年，Instacart再融資2.65億美金，估值沖上390億美金，是半年前的2倍還多。這一輪由a16z、紅杉資本、D1 資本、Fidelity以及T.Rowe Price投資的融資并沒有被冠以字母輪數(shù)，但卻讓公司估值大幅躍進(jìn)，成為硅谷最有前景的，估值最高的創(chuàng)業(yè)公司之一。而彼時，公司內(nèi)外也是對于IPO進(jìn)程的態(tài)度也是相當(dāng)樂觀。

可以說，在疫情最嚴(yán)重的兩年中，無論是消費(fèi)者還是資本市場都對Instacart等一類疫情相關(guān)公司、疫情股變得非常有信心。當(dāng)時類似的爆發(fā)式增長的疫情相關(guān)公司還有健身器材公司Peloton、流媒體平臺Netflix、會議視頻公司Zoom，甚至是在線文件簽署公司Docusign都成了疫情時代的寵兒。這些公司股價一飛沖天，消費(fèi)端更是一件產(chǎn)品難求。

在2021年末的各大美國財(cái)經(jīng)媒體的年終展望中，Instacart都成為他們認(rèn)為最值得期待的2022年IPO公司之一。

后疫情時代急轉(zhuǎn)直下

實(shí)際上，2021年美國已經(jīng)進(jìn)入疫情的第二年，雖然疫情還有非常明顯的反復(fù)和波動，但對于疫情股、疫情催生暴漲的公司人們已經(jīng)開始警惕。

當(dāng)時Instacart CFO Nick Giovanni對外公開表示，公司已經(jīng)準(zhǔn)備好應(yīng)對疫情后時代的新常態(tài)購物習(xí)慣。科技媒體TechCrunch對此的解讀是：“Instacart在對資本市場釋放一種信息：不要認(rèn)為疫情過后，Instacart的增長會是個問題。”

但回頭看，2022年疫情的常態(tài)化，的確給了這家公司當(dāng)頭一棒。當(dāng)疫情已經(jīng)來到第三年，人們逐漸恢復(fù)了部分正常生活軌跡——出門自己購物、買菜已經(jīng)重新成了常態(tài)。這時，人們對于Instacart的需求就迅速降低了。這其中也有Instacart在超市價格之上加價、運(yùn)送費(fèi)、雜費(fèi)頗多的原因。

同時，整個外部環(huán)境也發(fā)生了一些明顯的變化。今年1月底，Netflix財(cái)報后股價意外暴跌21%更是加重了整個市場對于疫情股、疫情相關(guān)公司的擔(dān)憂。當(dāng)時相較于2個月前，Netflix跌去了大約48%，幾乎腰斬。類似的Roblox在2022年開年1個月內(nèi)下跌35%，DocuSign半年下跌62%，Peloton更是跌的只剩下最高點(diǎn)的15%。

這種對于疫情相關(guān)公司的信心喪失也波及了和Instacart有著類似共享經(jīng)濟(jì)模式的DoorDash。

截至發(fā)稿，DoorDash目前股價大約110美金／股，對比去年1月15日股價高點(diǎn)242美金來計(jì)算，已經(jīng)下跌55%。Doordash的股價在很多人看來，對于Instacart有一定的指導(dǎo)作用。

同時，在過去幾個月，已經(jīng)很多人注意到了類似共享經(jīng)濟(jì)外送服務(wù)公司已經(jīng)出現(xiàn)了勢頭回落的趨勢。

在這種大前提下，Instacart決定揮刀砍向自己——直接降低40%估值。針對主動縮水估值，Instacart在一份聲明中表示：“我們對于目前業(yè)務(wù)實(shí)力充滿信心，但我們也不能幸免于目前的市場動蕩。”

在自降估值后的一周，其投資方之一Fidelity也“補(bǔ)刀”，調(diào)低了對Instacart的估值。但和Instacart口中的整體市場不樂觀不完全一致的是，F(xiàn)idelity并沒有調(diào)低其對所有公司的估值。例如其對于TikTok母公司字節(jié)跳動的估值在今年1月上調(diào)了16%，并在2月繼續(xù)調(diào)高了6%。同時，其對同樣有望在2022年上市的Reddit的估值并沒有改動。

對于降低估值，去年離開Facebook加入Instacart擔(dān)任CEO的Fidji Simo在接受媒體采訪時表示，公司不得不應(yīng)對市場帶來的現(xiàn)實(shí)。Instacart此舉是希望用較低的估值來提高新員工和在職員工在股權(quán)獎勵方面的收益。在他們看來，如果想要繼續(xù)吸引高科技人才加入，就得讓這些人以更低的價格持有公司期權(quán)，從而在上市后獲得一筆可觀的收益。

發(fā)布降低估值消息的同時，F(xiàn)idji也強(qiáng)調(diào)，公司目前仍有超過10億美金現(xiàn)金儲備，也并不需要很快籌集更多資金。同時，她對外公布了一些公司的新動向。例如，Instacart會在未來短期增加產(chǎn)品品類范圍，為合作超市提供廣告展示和軟件分析，以及嘗試開拓15分鐘送達(dá)服務(wù)。

“蘿卜廠"員工不容易

因?yàn)長ogo是根胡蘿卜，所以在硅谷，很多人會笑稱Instacart為蘿卜廠。實(shí)際上，對于“為員工好”這樣的說法，Instacart的現(xiàn)任員工們并不都買賬。尤其是那些2021年以公司高估值加入的員工，并無法理解公司的這些“看似為員工好的舉措”。當(dāng)估值下調(diào)40%，已經(jīng)獲得的期權(quán)價值直接也少了40%。

在公布下調(diào)估值消息的前一天，Instacart就已經(jīng)向員工公布了這個決定。

在Blind上，隨處可見對此的討論。在一個帖子中，有人詢問消息公布后的員工士氣如何。

有評論表示很多人幾乎已經(jīng)沒有什么動力留在公司內(nèi)部。同時，也有人表示，2021年中之后加入公司的員工薪資整個包裹已經(jīng)比調(diào)整估值后的員工薪資低非常多了。他表示，這對于老員工來說，簡直像在打臉。

有網(wǎng)友爆料表示，近期員工和投資人已經(jīng)在私人二級市場出售自己持有的Instacart期權(quán)。他最近一直在EquityZen上收到推送表示內(nèi)部有人愿意出售。“我也采訪了幾個員工，他們都表示公司內(nèi)部士氣低落。”他寫道。這條留言目前沒有被證實(shí)。

在華人工程師論壇一畝三分地上，同樣也有對Instacart此次降低估值的討論。內(nèi)部員工表示公司并沒有按照大家所預(yù)期的那樣提出額外股票補(bǔ)償?shù)却胧浅Ｗ屓耸?/p>

可以說，在臨門一腳即將上市的時期，Instacart意外經(jīng)歷了它的至暗時刻。

Instacart的故事還沒講完——無論結(jié)局好壞，每個人都在等待著它2022年上市的消息。對于它罕見的自降估值，短期也很難給出一個結(jié)論，這是否是一個明智的選擇。

但一個網(wǎng)友對于它的評論還是給了我們一個啟示：

誰還在用Instacart？它是一個疫情下成長的寶寶，但是現(xiàn)在卻成了一個奢侈的產(chǎn)品和服務(wù)。

關(guān)鍵詞： instacart 共享經(jīng)濟(jì)