興蓉環境股價走勢圖

水務環保行業的發展程度與經濟增長水平、人口數量及城市化進程等因素高度相關，近年來行業發展保持穩定增長的趨勢，項目運營基礎穩定，市場需求逐漸升級。隨著供排水由規模化向系統化的發展升級，以及在控源截污、點源治理、面源治理的要求下，排水治理提標擴容需求、管網市場以及村鎮污水治理需求等將迎來重大發展機遇期。

在上述背景下，西部水務龍頭企業興蓉環境（000598.SZ）在強大的市場拓展能力下，規模持續擴張，公司業績持續穩增，營收及凈利潤規模再創歷史新高。據公司股權激勵計劃業績考核目標，公司2022年-2024年營收將分別不低于71億元、80億元、90億元，業績有望持續穩增。

就水務環保行業發展前景，一位行業上市公司人士對鈦媒體APP表示看好污水處理板塊發展前景，該人士表示“十四五”期間，污水收集要達到城市基本全覆蓋的目標，進一步完善農村生活污水收集和面源污染的治理，我國要逐步向節水型社會轉變；從我國目前的污染治理重點、政府支持力度、行業未來發展方向等各方面來看，污水處理未來的市場仍有較大的增長空間。

規模優勢凸顯 助力業績持續穩增

作為中國大型水務環保綜合服務商，在深耕成都的同時，興蓉環境不斷壯大川內業務，積極拓展省外業務。據公司4月21公布的年報，公司目前已在四川、甘肅、寧夏、陜西、海南、廣東、江蘇、河北8個省份擁有水務環保業務。

截至目前，公司運營、在建和擬建的供排水項目規模逾850萬噸/日、中水利用項目規模逾100萬噸/日、垃圾焚燒發電項目規模1.23萬噸/日、污泥處置項目規模逾3000噸/日、垃圾滲濾液處理項目規模5630噸/日。水務環保業務規模居西部首位、全國前列。

在上述規模優勢下，公司業績再創歷史新高。財務數據顯示，興蓉環境2021年實現營收67.32億元，同比增長25.29%；同期凈利潤為14.94億元，同比增長15.10%；扣非后凈利潤為14.68億元，同比增長15.74%；基本每股收益為0.5004元/股，同比增長15.09%。

興蓉環境近幾年營收走勢，來源于wind

而多個項目建設的積極推進，將為公司未來打造更高的業績增量。截至目前，公司在建項目包括成都市自來水廠三期、西南航空港組團工業集中發展區第六期工業污水處理廠一期、新津紅巖污水處理廠、彭州市工業污水廠一期等多個在建項目正在穩健推進中。

據股權激勵計劃考核目標，2022-2024年公司每股收益不低于0.5349元/股、0.5884元/股、0.6531元/股，且不低于同行均值；營收分別不低于71億元、80億元、90億元，且不低于同行均值；三年的資產負債率均不高于65%。顯然，從公司定下的營收規模增速等來看，自身信心十足。

2021年的分紅計劃也同樣展現了興蓉環境的發展信心，據公司分紅方案，2021年公司擬每10股派息數為1.02元，現金分紅金額合計3.3億元，現金分紅總額占據利潤分配總額的比例為100%。

政策賦能 污水處理等板塊將迎重大發展機遇

“雙碳”背景下，污水處理行業作為污染物質減排的“主力軍”，肩負著改善人居環境、實現全面可持續發展的重任。近年來國家和各級政府陸續出臺的各項政策為污水處理領域的發展指明了方向，不斷增加的相關財政支出為污水處理基礎設施建設提供了堅實的后盾。

政策面上，據工信部等三部門今年1月份聯合印發《環保裝備制造業高質量發展行動計劃（2022—2025年）》，明確提出到2025年，行業技術水平明顯提升，環保裝備制造業產值達到1.3萬億元。加強固體廢物處理裝置研發，有效提升市政污泥處理能力；加大工業污泥改造力度，提升資源化水平和效率。

近年來環保類企業融資環境明顯好轉。據國盛證券數據，2019年環保專項債總額546億，2020全年共2324億，2021年截至10月29日共2128億元；2020年以來環保專項債占比提升：2019年環保專項債占比2.5%，2020年提升至6.3%，2021年截至10月29日進一步提升至7.5%。

聚焦至興蓉環境，公司污水處理板塊是增速最快的板塊之一。公司擁有30余年的污水處理經驗，目前公司已形成于從自來水生產、供應到污水處理的水資源產業鏈，并向水務環保產業鏈相關領域積極拓展。2021年公司污水處理服務營收21.89億元，占總營收的比重為32.52%，同比增長38.04%。

污水處理板塊之外，公司環保行業規模也在快速增長。財務數據顯示，公司2021年環保行業營收11.21億元，占比16.66%，同比增長58.67%；而自來水供應業務則持續穩增，其營收高達32.15億元，占比為47.75%，同比增長12.20%。

值得一提的是，公司在智慧水務領域等也在持續發力。據悉，公司正通過物聯網等“新基礎設施”大力推進智慧水務建設、企業管理數字化建設等，推動管理和服務的智能化、智慧化，不斷提升運營效率與服務質量。上述行業人士對鈦媒體APP表示：“目前智慧水務作為‘互聯網+’代表的數字產業和傳統水務行業結合的新型產業，正處在快速上升時期，水務行業的智慧化還有很多待開發的領域和成長空間。”

關鍵詞： 污水處理