4月21日，石頭科技相繼發(fā)布了公司2021年年度財務(wù)報告以及2022年一季度財報。

2021年全年，石頭科技實(shí)現(xiàn)營收58.37億元，同比增長28.84%；歸母凈利潤14.02億元，同比增長2.41%；扣除非經(jīng)常性損益的歸母凈利潤為11.90億元，同比下滑1.47%，這是石頭科技上市以來出現(xiàn)的首次下滑。

同時，2022年一季度，石頭科技實(shí)現(xiàn)營收13.59億元，同比增長22.3%；歸母凈利潤3.42億元，同比增長8.76%；研發(fā)投入1.16億元，同比增長21.9%。總體表現(xiàn)較為穩(wěn)健。

截至4月22日收盤，石頭科技股價上漲0.76%，前一日則上漲11.31%，結(jié)束了約一個月的橫盤正當(dāng)。

累計銷量破千萬，凈利潤持續(xù)承壓

根據(jù)財報數(shù)據(jù)顯示，2021年石頭科技銷售掃地機(jī)器人282萬臺，實(shí)現(xiàn)銷售收入43.50億元，較上年增長11.08%；自有品牌銷售占比進(jìn)一步提升至98.80%，拉動營業(yè)收入至57.67億元，自有品牌占比同比增速超40%，成功實(shí)現(xiàn)了自有品牌轉(zhuǎn)型。

與此同時，石頭科技官方也宣布公司掃地機(jī)器人累計銷量已突破千萬大關(guān)，達(dá)到1087萬臺。石頭科技董事長兼CEO昌敬表示，“石頭品牌用不到8年時間便突破了千萬銷量，這是公司發(fā)展史上一塊重要的里程碑，同時標(biāo)志著石頭科技已經(jīng)成為推動全球智能清潔產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要力量。”

不過，在銷量持續(xù)攀升的同時，石頭科技的凈利潤增速則持續(xù)承壓。

綜合各年度財報來看，2017年-2021年，石頭科技的凈利潤增速正在持續(xù)放緩。石頭科技近5年凈利潤的同比增幅中，2017年為696.05%，2018年為359.11%，2019年為154.52%，2020年為74.92%，2021年僅為2.41%。

進(jìn)入2021年后，石頭科技除一季度凈利潤實(shí)現(xiàn)同比增長1.5倍（2020年同期為新冠疫情爆發(fā)期），二季度至四季度公司歸母凈利潤同比增速分別為0.54%、-17.01%和-17.80%。2021年，石頭科技整體毛利率為48.11%，比上年減少1.88 個百分點(diǎn)。其中，境外業(yè)務(wù)毛利率同比減少7.18個百分點(diǎn)。

在細(xì)分產(chǎn)品上，2021年石頭科技除手持清潔產(chǎn)品及配件外，智能硬件、智能掃地機(jī)均出現(xiàn)毛利率同比減少的情況。

對此，石頭科技解釋為，營業(yè)收入帶來的成本支出上漲，以及原材料價格上漲也會導(dǎo)致營業(yè)成本上漲，2021年公司通過進(jìn)一步減少米家產(chǎn)品比例，使得境內(nèi)地區(qū)毛利水平同比上漲。目前公司正在通過品類創(chuàng)新、產(chǎn)品迭代等方式提高毛利率。

石頭科技也曾在業(yè)績快報中透露，2021年受疫情反復(fù)、國際形勢變化等不利因素影響，全球運(yùn)力緊張，出現(xiàn)較多的集裝箱滯港、船舶跳港、運(yùn)輸周期不暢等情況，對企業(yè)收入增速造成一定負(fù)面影響。

海外營收過半，成為石頭科技的新故事

值得注意的是，在2021年石頭科技的整體營收中，海外業(yè)務(wù)收入占比已達(dá)57.63%，支撐起石頭科技的半壁江山。

2020年石頭科技海外業(yè)務(wù)正式起步，通過線上亞馬遜和線下經(jīng)銷商模式打通了境外市場。當(dāng)年度，石頭科技境外收入18.68億元，同比增長221.33%，占營收比例超4成。據(jù)亞馬遜美國站數(shù)據(jù)顯示，2020年掃地機(jī)品類中石頭科技GMV占比排名第二，僅次于iRobot；在歐洲，石頭科技市占率達(dá)到9%。

民生證券測算，2021年中國掃地機(jī)器人滲透率為4.39%，且國內(nèi)市場規(guī)模約為110億元左右，預(yù)計年均增速21.7%。德邦證券數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前美國市場智能掃地機(jī)器人產(chǎn)品滲透率為19%、日本為12%、歐洲地區(qū)則為10%，且歐美地區(qū)中產(chǎn)消費(fèi)能力較強(qiáng)，市場潛力巨大。

不過，隨著境外收入占比擴(kuò)大，石頭科技的銷售費(fèi)用也水漲船高。

2021年全年，石頭科技的銷售費(fèi)用達(dá)到9.38億元，同比增長67.74 %。對此，石頭科技在財報中解釋稱，銷售費(fèi)用大幅增長要系公司為進(jìn)一步拓展海內(nèi)外市場，相應(yīng)推廣費(fèi)、平臺費(fèi)和人工費(fèi)用增加，以及本期股份支付費(fèi)用增加所致。

另一方面，為維持在高端市場的地位，石頭科技的研發(fā)投入也在逐年增加。

年報顯示，截至報告期末，石頭科技擁有研發(fā)人員555人，占總員工數(shù)量比58.29%；全年研發(fā)投入4.4億元，同比增長66.74%，占總營收比7.55%；新增境內(nèi)外專利270項，數(shù)量較2020年115項翻1.35倍，創(chuàng)歷史新高。

同時，為了留住研發(fā)人才，石頭科技還公布了新一輪的員工持股計劃。

按照規(guī)定，以技術(shù)和業(yè)務(wù)骨干為主的479名員工可獲得以50元/股分配的約24.82萬公司股票，持股員工占比超50%。以4月22日石頭科技574.48元/股的收盤價計算，配售股票價格僅為收盤價一折左右。

石頭科技表示，此舉吸引和留住優(yōu)秀人才，充分調(diào)動公司骨干團(tuán)隊的積極性。

（作者 |饒翔宇）

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