證券時報記者 韓忠楠

日前，國內成品油價迎來2022年內第八次價格上調：據國家發改委通知，5月16日24時起，每噸汽油上調285元，每噸柴油上調270元。

油價上漲直接催升了燃油車用車成本，同時推動混合動力汽車市場升溫。

據中國汽車工業協會發布的數據，2022年1~4月，插電式混合動力乘用車累計銷量31.5萬輛，同比增長170.3%，增速已超過純電動車。

全國乘用車市場信息聯席會秘書長崔東樹告訴證券時報·e公司記者，混合動力汽車市場增速較快，是產業競爭帶來的結果。同時，國家對于乘用車油耗管控的升級以及油價的走高，也進一步推動了混動車型的市占率提升。從目前來看，混合動力汽車產業還處于蓄勢發展的階段。

中信證券研報指出，當前，我國混動汽車市場已逐步過渡到消費驅動階段。長期來看，混動汽車銷量有望在2025年達到400萬輛，在新能源乘用車市場占比30%。混動車型滲透率快速上升背景下，產業鏈相關公司有望持續受益。

自主車企集體

發力混動技術

在“雙碳”目標驅使下，汽車產業向節能與電動化發展的方向進一步明晰，而隨著《節能與新能源汽車技術路線圖2.0》的發布，此前在國內市場并未被高度重視的混動汽車也迎來了“小陽春”。

按照上述文件的規劃，到2035年，中國節能汽車與新能源汽車年銷量將各占一半。其中，混合動力將作為最重要的節能技術在汽車領域推廣，傳統能源動力的乘用車將全部替換為混合動力車型。

在此之前，在混合動力領域，豐田、本田、日產以及現代汽車等日韓企業占據了較大的先發優勢，中國車企在混合動力領域的投入還相對有限。

相關數據顯示，過去7年中，全球混合動力汽車產量增長近3倍，全球各主要車企均計劃在未來五年大幅提高了混合動力系統的研發投入。

近年來，隨著國內各項支持混合動力汽車政策的推出和落地，自主車企集體加大了在混合動力領域的技術投入。

天風證券研報指出，由于完全實現純電動化的周期較長，而政策法規對燃油車排放及能耗的多重限制日益嚴苛。因此在一定時期內，混動車型將逐步成為市場的主力。其中，自主品牌有望提高在混動市場的占比，重塑市場格局。

混合動力是一種區別于傳統車輛的新能源車輛技術，通常意義上是指油、電混合動力。目前，混動車型擁有輕混、油電混動、插電混動和增程式多種動力單元。

其中，奔馳的C級車型采用了48V混動系統；而豐田雙擎系列、本田銳·混動系列車型則采用了油電混動系統（HEV）；比亞迪、長安汽車、奇瑞汽車、長城汽車的混動車型均采取了插電式混合動力系統（PHEV），即車輛保留充電插口，可外部充電。車輛可用純電模式行駛，待電池電量耗盡后再以內燃機為主的模式行駛，并適時向電池充電。而理想ONE、問界M5則采用了增程式系統，即車輛全部依靠電能驅動行駛，發動機不參與驅動車輛，當電池組電量不足時，車內發動機啟動，利用發電機為動力電池充電。

據悉，按照混合動力驅動的動力傳輸路線劃分，混動系統的架構具體分為串聯式、并聯式和混聯式3種。2021年起，國內的自主車企紛紛圍繞著混動系統的架構進行創新，推出自研的混合動力技術及品牌。

例如，長城汽車的檸檬混動DHT、比亞迪的DM-i超級混動技術、吉利汽車的雷神動力系統、長安汽車的藍鯨iDD混合動力系統、奇瑞的鯤鵬DHT和廣汽傳祺的鉅浪混動等。

自主車企集體發力混動技術，透露了各個車企對混動汽車市場前景的信心。魏牌CEO李瑞峰表示，2022年新能源汽車的滲透率預計會達到25%以上，市場規模達到500多萬輛，其中PHEV在整個新能源市場的占比會提升至20%以上，這意味著PHEV市場會有百萬輛市場規模。

崔東樹告訴證券時報·e公司記者，從目前自主車企的表現來看，頭部幾家汽車企業在混動領域還是有些技術優勢的。綜合判斷，未來混動市場會有比較不錯的市場空間，當下正是企業做好技術儲備和產品發力的關鍵時期。

混動汽車市場快速升溫

分析人士指出，自主車企集體發力混動技術，除了與節能減排的大趨勢有關，還與混動汽車市場可預期的市場前景有密切聯系。按照《節能與新能源汽車技術路線圖2.0》的規劃，未來10~15年內，新能源汽車將逐漸成為主流產品，到2035年，傳統能源動力乘用車將全部轉化為混動動力。

面對如此可觀的市場前景，多數車企開始選擇將核心資源聚焦于混動領域。今年4月，比亞迪宣布計劃從2022年3月起，停止旗下燃油汽車的整車生產業務。未來，比亞迪在汽車板塊將專注于純電動和插電式混動車型的業務。

今年1~4月，在多數車企飽受供應鏈壓力被迫減產停產時，比亞迪銷量卻逆勢增長，在3、4月份的單月銷量均超過10萬輛，這其中混合動力車型的銷量貢獻是不容忽視的。

數據顯示，今年4月，比亞迪插電式混合動力車型銷量4.8萬輛，同比增長超4倍。1~4月，比亞迪插電式混合動力車型累計銷量18.96萬輛，同比暴漲699.91%，銷量增速已超過純電動車型。

國聯證券稱，近期，在油價上漲的背景下，比亞迪的混動車型得以發力，使用成本優勢進一步凸顯。

崔東樹認為，油價上漲是推動混動汽車市場在近期快速升溫的重要原因。

日前，國內油價進行了2022年內的第八次價格上調，每噸汽油上調285元，每噸柴油上調270元。在本輪調價后，全國大部分地區92號汽油將達每升8.7元左右。

在這樣的背景下，既可以直接用電動驅動又能節油的混動車型自然會吸引到更多的消費者。不久前，豐田汽車的一位高管就曾公開發聲，由于油價上漲，公司預計混合動力車的銷量將在全球范圍內增加。

事實上，目前在中國市場，混合動力車型市場的升溫已非常顯著。據中國汽車工業協會發布的數據，今年4月，插電式混合動力車型共銷售6.8萬輛，同比增長94.1%；1~4月插電式混合動力乘用車累計銷量31.5萬輛，同比增長170.3%，增速已超過純電動車。

“在全球能源深度調整的大背景下，汽車產業的新能源化趨勢更加明顯，尤其是電動車的發展速度非常快。但電動化所需的上游原材料趨于緊張，價格成本上漲，同時下游的電池原材料回收產業還沒有形成規模效應，這將給混動車型帶來一定的市場空間。”新能源汽車行業獨立研究員曹廣平告訴證券時報·e公司記者，混動車型市場將迎來三個重要的發展時期，即上升期、窗口期和延長期。

曹廣平表示，在原材料成本逐漸上漲的情況下，搭載大型電池的純電動車成本普遍會高于混動車型，因此在這個階段混動車型的成本會占據一定優勢，銷量也會有所提升，這是其發展的上升期。而在電池技術取得大幅度提升前的這一段時間，則是混合動力車型市場升溫的重要窗口期。后續，即便是純電動車的電池技術有所提升，成本下降，混動車型也可以在搶險、救護、軍用等特殊行業進行使用，其發展是具備一定的延長期。

華西證券判斷，混動車型兼具低使用成本與長續航，在非限牌城市對燃油車替代需求有望快速增長。

另有業內人士判斷，與電動車相比，混動車型最核心的優勢并不在成本方面，而是體現在基礎配套方面，在電動汽車充電設備配套設施還不夠完善的情況下，混動車型既是實現汽車產業低碳化發展的有效解決方案，又是滿足消費者用車便利性的優質選項之一。

基于上述原因，長江證券預計到2025年，國內混動車型年銷量或將超過635萬輛，市場空間巨大。

降低成本

是規模化發展的關鍵

盡管混合動力車型的市場前景已非常確定，但業內關于混合動力車型在市場中的定位卻始終爭議不斷。有業內人士認為，混合動力車型僅是過渡方案，最終還是要靠純電動車型；另有業內人士認為，混合動力車型的推廣是我國汽車業發展的必由之路，未來它不僅會與燃油車有較長的共存時間，還將很好地覆蓋那些純電動車不易推進的市場。

上述業內人士告訴證券時報·e公司記者，從我國各地區發展不均衡性、地理環境差異、地方政策不同以及消費水平分化等多方面綜合因素來看，新能源汽車呈現多元化技術路徑仍將是我國汽車行業和市場發展的主要特征。混動車型作為新能源汽車的一個重要分支，絕不是過渡型的方案。如果繼續用過渡性的思維評判混合動力技術，不僅會對中國汽車企業的創新產生不恰當性的引導，阻礙新技術的研發，還會給消費者和市場形成不恰當的導向。

中國電動汽車百人會副理事長董揚認為，未來混動汽車的覆蓋率將會超過純電及燃油車，成為應用最廣的技術。

在發展路徑如此清晰的前提下，如何提高混合動力車型的市場份額成為車企最關注的問題。

崔東樹告訴證券時報·e公司記者，當前的混合動力市場處于蓄勢待發的狀態，要想迎來爆發式的增長，首先需要車企進一步進行技術提升，通過技術上的創新來實現成本上的降低，通過更好的性能、更優秀的性價比，混動車型才有機會搶占更大的市場“蛋糕”。

“從產品層面來看，目前10萬~20萬元的價格區間內，純電動車型受制于成本限制，在續航和配置上普遍不如同級別的混動車型。”一位從事汽車經銷的業內人士告訴證券時報·e公司記者，預計混動在這個價格區間將成為燃油車和純電動車最有力的競爭者。同時，如果越來越多的混動車型能夠實現與燃油車價格持平，它對燃油車的替代速度會更加顯著。

據了解，目前圍繞著混合動力技術，多數車企都在集中力量進行技術創新，以此降低企業的綜合成本搶占市場份額。

例如，比亞迪的DM-i混動系統已經實現了外供。今年4月創維汽車發布的混動SUV創維HT-i，就首度搭載了比亞迪DM-i混動系統。海通國際證券稱，創維的舉動正式拉開了比亞迪DM-i技術外供的大幕，也將進一步鞏固比亞迪混動技術的市場影響力和領先優勢。

近期，有消息稱，雷諾汽車公司正在研發一種新型混動技術，通過電力和氫能進行混合驅動。其中短途可使用電力驅動，長途則轉為氫能。按照規劃，雷諾將從2030年開始將這種混合動力系統投入使用。

業內人士判斷，混合動力汽車商業化發展20多年以來，由于不同國家和企業在戰略規劃、政策以及市場等層面上的差異，全球各車企在混合動力具體的技術路線上紛繁多樣，但近年來主流的方案已逐步聚焦。如各個車企能在此領域進行進一步的技術突破，混合動力汽車的市場空間將更加廣闊。

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