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8月29日，拼多多公布2022年第二季度財報，期內實現總收入314.40億元，同比增長36%，較前兩個季度個位數的增速大為改觀；歸屬于普通股股東的凈利潤88.96億元，同比增長268%，已連續第五個季度盈利。

(資料圖)

鈦媒體App制圖，數據來自拼多多財報

受此消息影響，拼多多當日美股開盤一度大漲超20%，收盤漲近15%，報66.04美元/股，市值飆漲740多億人民幣，最新市值835億美元，創7個月以來新高。

盈利倍增系被動減投資，或不可持續

2021年以來，電商增速逐漸放緩已成現實，拼多多在去年第四季度創下歷史最低的3%，今年第一季度開始小幅反彈至7%，本季度又大幅提升了29個百分點至36%。

增長主要來自在線營銷服務和交易服務，前者收入251.73億元，同比增長39%，連續兩個季度加速；后者收入62.16億元，增速也較上一季度有所提升，高達107%。

這背后是平臺消費的持續恢復。“從5月下半旬開始，消費就在逐漸復蘇，我們也第一時間采取了多種方式來助力消費。”拼多多董事長兼CEO陳磊在財報電話會上表示，特別是在今年“618”期間，商戶和品牌、以及消費者積極參與，平臺上包括農產品、日化、家電、美妝等品類都取得了一定的銷售增長，后三者更是翻倍增長。

商品銷售收入則持續下滑，為5070萬元，同比下降97%。而該自營業務的戰略性收縮，有利于公司毛利率的提升。數據顯示，拼多多本季度實現毛利潤234.78億元，毛利率74.7%，較去年同期的65.7%提升了9個百分點，環比上一季度的69.9%提升了4.8個百分點。

另一方面，受到部分推廣和農業項目延期、差旅商務活動減少等偶發性因素影響，拼多多本季度總運營費用為147.81億元，占總收入的比例從去年同期的57%下降至47%。

兩者共同推動了拼多多凈利潤的大幅增長，同比增幅為268%，環比增幅也達242%。但拼多多財務副總裁劉珺表示，主要推動因素是短期的，因此該盈利或“不可持續”，不建議將此作為未來季度的參考。陳磊也反復強調，二季度投入的減少是被動的，長期來看不利于平臺的整體競爭力。

“我認為現階段拼多多仍然處于成長期、非穩定期，在服務好消費者方面仍然有很多事要做，有很長的路要走。我覺得這是需要耐心的，一方面要不斷探索，另一方面要抓住關鍵機會，并做出對應規模的投入。”陳磊稱，未來拼多多還是會專注于農業和科研的長期投入，進一步夯實核心能力，才能為消費者創造價值。

確認出海，稱不會“簡單重復”

值得注意的是，繼阿里之后，拼多多本季度也不再公布月度和年度用戶活躍數據。就上一季度而言，其平均月活躍用戶為7.51億，同比僅增4%；截至2022年3月31日的十二個月，活躍買家數量為8.82億，同比增速同樣只剩個位數。

據CNNIC數據顯示，截至2021年12月，中國互聯網用戶規模已經達到了10.32億，網購用戶規模達8.42億，雙雙觸頂。在忽略少數海外用戶的前提下，拼多多的流量顯然也已經見頂，拼多多正式瞄準了海外市場。

“作為一家年輕的公司，拼多多在持續探索新機會，海外業務就是其中之一。我們從中看到了創造用戶價值的可能性，也看到很多同行取得了不錯的成績，所以認為這是一個值得嘗試的方向。”陳磊在財報電話會上如是說。

此前于8月初，有報道稱，拼多多一個出海新項目已經醞釀3個月，由副總級別高管直接領導，目前正在密集接觸華南的大賣家。另有一位接近極兔速遞的人士透露，拼多多跟極兔已在對接中，出海很有可能會跟其合作。

至8月底，相關消息顯示，已有商家通過拼多多跨境電商平臺審核，并收到通知平臺預計在9月1日正式上線，現在針對美國市場。根據其后臺信息，該平臺的名稱為“Temu”，域名kuajing.pinduoduo.com的年齡已經超過12年，但在今年8月1日進行了備案更新。

實際上，拼多多的出海計劃由來已久。早在2019年，拼多多就調整了原有的國際板塊，并進行優化，目標3年招募50萬海外中小商家入駐。2021年，陳磊接任CEO后，首次提出農業開路的出海戰略。

但總體來說，拼多多的動作還是晚了許多，阿里巴巴、京東等已經在海外布局多年。據了解，阿里巴巴國際站是阿里集團的第一個業務板塊，于1999年成立，到2010年，全球速賣通也成立了；2014年，阿里正式提出“全球化”戰略，后收購了Lazada 、Daraz、Trendyol等其它出海產品；目前已擁有海外用戶3.05億。京東出海最早也可以追溯至2014年，經過數次的搖擺和挫折后，重點逐漸放在了建設全球供應鏈上。

至于傳聞中拼多多看上的美國電商市場，預計2022年規模有望突破1萬億美元大關。不過，在該市場，除了亞馬遜、沃爾瑪、eBay等平臺根基深厚，已有中國跨境電商獨立站SHEIN沖了出來，在今年5月一度超越亞馬遜等，成為下載量最高的購物類APP。

被問及跨境電商的進展情況，陳磊表示，“我們不會簡單地重復別人做過的事情，而是從消費者的需求出發去創造獨特的價值。”具體細節則未透露。

僅就目前相關市場的格局和競爭來說，拼多多的出海之路任重而道遠。

（作者｜劉萌萌）

關鍵詞： 跨境電商