作者｜千千

近期，奈雪的茶宣布已簽署對新茶飲品牌“樂樂茶”主體公司上海茶田的投資協議，以5.25億元收購樂樂茶43.64%的股權，成為其第一大股東。

至此，樂樂茶一波三折的賣身記終于畫了句點。

(資料圖)

二線新茶飲品牌滬上阿姨和“光與夜之戀”聯名宣傳，有網友爆出店員辱罵女性戀愛手游“光與夜之戀”的玩家和游戲男主，引發網友熱議。

新茶飲品牌們似乎到了新的洗牌階段，頭部和二線的新茶飲品牌們又該如何求生？

樂樂茶賣身

近期，樂樂茶成功“賣身”奈雪，新茶飲行業誕生了今年為止最大的一筆投資。

12月5日，奈雪的茶控股有限公司（下稱“奈雪的茶”）發布公告稱，已簽署對樂樂茶主體公司上海茶田餐飲管理有限公司（下稱“樂樂茶”）的投資協議。交易完成后，奈雪的茶將持有目標公司43.64%股本權益，即奈雪的茶將成為樂樂茶的第一大股東。

公告顯示，奈雪的茶此次投資金額為5.25億元。此輪融資也打破了樂樂茶有史以來最高的融資金額記錄。

對于此次投資的原因和目的，奈雪方面表示，樂樂茶作為現制茶飲行業頭部企業之一，尤其在華東區域有較好的品牌實力和消費者認知。目前，其華東門店的店效、坪效等經營指標均好于奈雪。此次收購，將有助于補齊奈雪在華東區域的不足，降低奈雪未來門店拓展、運營等方面的成本，優化行業競爭環境。

消息公布后，不少網友表示驚喜，“樂樂茶產品力一直不錯的，奈雪有眼光”“這兩個品牌出品都很優質，歐包特別好吃”，還有網友表示“感謝奈雪幫我保住它！我每天都要點”“樂樂茶守得云開見月明，兩個會玩的品牌就是該玩在一起”。

早在2021年7月，就曾傳出喜茶、元氣森林意欲收購樂樂茶，博裕資本也曾向樂樂茶拋出并購橄欖枝，希望將樂樂茶與滿記甜品合并，樂樂茶也表達出出售意愿。

對此，喜茶創始人聶云宸曾在朋友圈回應稱：“消息不實，此前經過中間人介紹的確有過一段時間接觸，但在深度了解內部情況、業務數據和狀況后已經徹底、完全、堅決放棄。”

樂樂茶方面則向媒體透露，樂樂茶目前獨立發展，經營狀況良好，并無被收購計劃，會把分內事做好，不辜負消費者的信賴。而傳聞中的另一個潛在收購方元氣森林也向媒體否認了該消息。

據36氪報道，雙方主要在估值方面未談攏，喜茶給出的價格是20億元，但樂樂茶認為品牌價值被低估，希望價格能夠翻番。

值得注意的是，2020年7月，在樂樂茶在完成此前最后一輪融資時，融資后估值為17.1億元。根據奈雪對樂樂茶43.64%的股權收購價格計算，樂樂茶最新估值為12.03億元。

兩個價格均與40億元的估值相距甚遠。

對奈雪的茶而言，收購樂樂茶股份可以提升資本市場對奈雪的預期。受益于收購消息，12月6日奈雪的茶股價一度上漲16%，最終以9%的漲幅收盤。

新茶飲困境

在奈雪收購之前，樂樂茶已經2年沒有新的融資。

和后來的融資困難不同，樂樂茶也帶著資成立初期也帶著資本的期待。

根據天眼查數據顯示，2018年，樂樂茶完成了由水滴資產進行的股權融資。在之后兩年里，樂樂茶連續完成了3輪融資。

2019年樂樂茶融獲了2億元的Pre-A輪融資，投資方有王思聰旗下的普思資本、博約投資、祥峰投資中國基金、致君水滴、眾海投資、漢能創投、如川投資；2019年10月，樂樂茶完成了折合成人民幣為1.75億元的戰略融資，投后估值17.1億元。

在市場的追捧和資本的加持下，樂樂茶開啟了快速擴張的步伐，門店一度從上海開至全國各地。創始人郭楠曾表示，要將樂樂茶打造成上海的城市名片，加密華東地區，計劃在2023年開到500家店。

去年5月，作為老股的王思聰普思資本退出樂樂茶股東行列，成為樂樂茶融資困難的開端。

而在2021年下半年，樂樂茶先后關閉了重慶、西安等地門店，表示要聚焦華東市場。盡管樂樂茶當時表示廣州店未來一定要回歸，但樂樂茶后勁不足。

根據奈雪在交易公告中公布的數據顯示，樂樂茶近兩年都處于虧損狀態，2020年、2021年，其營收分別為7.3億元，8.6億元，稅后虧損額分別為2000多萬元、1800多萬元。

奈雪此時闊綽出手對樂樂茶來說無疑是雪中送炭，但奈雪近年來的業績也并不樂觀。

數據顯示，奈雪在2018年-2020年的收入分別為9.1億元、22.92億元、28.71億元；凈虧損金額分別為0.66億元、0.39億元、2.02億元。2021年，奈雪虧損1.45億元。

2021年，奈雪的茶營收為42.96億，虧損額度達到45.25億。今年上半年，奈雪的茶收入較去年同期下滑至20.45億元；經調整凈利潤由去年同期的4820萬元降為今年上半年的虧損2.49億。

事實上，不只是奈雪的茶，其他新茶飲品牌同樣不好過。

新茶飲行業龍頭喜茶也面臨降價、裁員，單店銷量下滑的難題。根據久謙咨詢中臺數據，以2021年10月份數據為例，喜茶門店均收入與銷售坪效環比7月份下滑了19%、18%；與上一年同期相比，則下滑了35%、32%。

自救

今年6月，奈雪的茶曾在官微上宣布推出奈雪幣與虛擬股票活動試圖自救，用戶可使用奈雪幣買入/賣出虛擬股票，成為虛擬股東。并且，奈雪的虛擬股票還加入了“杠桿玩法”，可以選擇x2、x5、x10倍杠桿，借用n倍奈雪幣買入虛擬股票，但隨時面臨被清零的風險。

奈雪該次活動迅速引起網友熱議，一度登上微博熱搜第一名，在一眾“非法集資警告”“我看刑，奈雪有盼頭”“十倍杠桿，玩這個還不如來幣圈”的聲音中，奈雪活動草草收場。

除此之外，去年開始，頭部茶飲品牌喜茶、茶顏悅色、蜜雪冰城等紛紛成立CVC，參與茶飲、咖啡、水果茶、果汁等品牌的投資，紛紛拓展業務賽道，尋找第二增長曲線。

喜茶自去年7月以來投資了括咖啡品Seesaw、桃味茶飲和気桃桃、果汁品牌野萃山、預調酒品牌WAT等等。去年11月末，奈雪和滬上阿姨已于入股田野股份，打通供應鏈上游。今年，奈雪甚至成立專門的投資公司，并高調宣布將斥資10億加入瓶裝茶賽道。

今年2月，繼喜茶全面降價之后，奈雪也宣布降價，主力價格帶降至14—25元之間，菜單中不再擁有30元以上的飲品，且進駐抖音本地生活板塊，推出抖音團購。奈雪試圖以此打開下沉市場，尋找增量用戶。

目前行業內除了有喜茶、蜜雪冰城、奈雪等大品牌之外，滬上阿姨、書亦燒仙草、茶顏悅色等二線品牌也以差異化的方式存在著。

最近，滬上阿姨和“光與夜之戀”聯名宣傳，但聯動官宣當天，網友在微博爆出，滬上阿姨在美團回復玩家“寡婦詐騙游戲有啥好玩嗎的”，還說“掐死陸沉（光與夜之戀的男主之一）”。光與夜之戀官方迅速發布了終止與滬上阿姨合作的聲明。

這也反映出滬上阿姨內部員工的管理不當，管理不當似乎成為了二線茶飲的集體困境。

去年末，網紅奶茶品牌茶顏悅色，創始人和員工在工作群發生言語沖突，也被質疑是在快速擴張之下，管理者的思維沒能及時轉變造成的。

今年10月，茶顏悅色品牌營銷又翻車了，門店英譯標識“Sexy Tea”，被認為是打擦邊球。

去年茶顏悅色共經歷了3次集中閉店，長沙有87家門店臨時關閉。

新茶飲似乎到了新的洗牌階段，轉型、并購，度過洗牌期之后，新茶飲們又會何去何從？

關鍵詞： 茶顏悅色