制造業不僅直接體現了一個國家的生產力水平，更是作為區別發展中國家和發達國家的重要因素，由此可見制造業在國民經濟中的地位舉足輕重。據上海產業轉型發展研究院、上海鋼聯電子商務股份有限公司聯合發布數據顯示，2022年12月，中國制造業供給指數（MMSI）為143.77點，同比下降16.64%，環比增長2.66%。全年來看，2022年中國制造業供給指數為148.91，同比下降8.42%。（數據起點2014年1月指數為100點）。

能源方面，12月國家疫情防控政策優化調整，煤炭產運環節得到有效改善，市場煤炭供應有所增加，但下游整體需求在短暫釋放后再次轉弱，產地整體供應局面略顯寬松，煤價呈承壓狀態。中國后疫情時代開啟疊加春運季，需求改善，而部分產油國實際供應能力弱于預期，油價上行。鋼材方面，疫情及地產政策轉向加之產業低庫存，鋼價偏強運行。12月鋼鐵主要下游整體表現偏弱，具體來看，汽車行業在消費前置、疫情感染的擾動下，車市降溫。12月汽車銷量為255.6萬輛，同比下降8.4%；家電行業，12月家電零售有所回暖，或由于疫情放開后家電需求的回補及地產竣工增速有所改善；機械行業，進入需求淡季，12挖掘機銷量大幅下降。綜合看來，制造業下游行業表現依然低迷，建筑產業鏈季節性走弱，其他制造業由于不同原因表現不佳，整體鋼材消費低迷。

全年來看，能源方面，2022年，國際能源供應受錯綜復雜的國際形勢影響，石油價格高企，煤炭作為石油的替代資源，在國際范圍內需求增加，價格也出現持續上漲，國際煤價漲至高位。鋼材方面，2022年中國粗鋼產量10.13億噸，同比下降2.1%，粗鋼表觀消費下降3.24%，建筑鋼材消費下降幅度較大，其中，房地產為主要拖累項。

【資料圖】

一、12月鋼廠生產小幅下降，消費回落

鋼鐵是終端制造業的重要生產原材料，以鋼鐵消費趨勢為觀測視角可以較為準確的判斷下游制造業發展狀況。12月鋼鐵業供給指數為124.18，同比下降24.25%，環比增長8.76%。供應方面，12月五大品種周均產量930萬噸，環比下降0.4%。消費方面，五大品種鋼材消費環比下降5.6%。具體來看，建材需求方面，疫情和寒冷天氣影響，工地陸續停工，12月建筑鋼材消費環比下降11.3%。制造業方面，季節性影響因素較小，板材消費尚有韌性，12月熱軋卷板表觀消費環比下降1.1%。

全年來看，2022年鋼鐵業供給指數為148.46，同比下降15.26%。2022年，鋼鐵最大的下游行業房地產進入深度調控，地產各項主要經濟指標全線下滑，尤其新開工面積出現深度下跌，導致鋼鐵消費繼續下降。而鋼鐵供給長時間保持高位，供需矛盾加劇，疊加海外加息節奏加快，鋼價大幅下跌。

12月國際原油價繼續下行。12月石油供給指數為71.31，同比增長11.89%，環比下降11.89%。原因在于市場擔憂美國和歐洲經濟可能即將陷入衰退，疊加美聯儲激進加息的可能性并未消除，經濟憂慮加重，國際油價下跌。

全年來看，2022年石油供給指數為87.84，同比增長48.3%。2022年，原油價格沖高回落.上半年，在俄烏沖突以外爆發的推動下，原油價格一度沖上130美元/桶高位。下半年，市場對這一信息逐漸消化，且美國積極釋放原油戰略儲備、疫情反復等因素，促使原油價格震蕩下行。

12月份，主要有色金屬價格走勢有所分化。12月有色金屬供給指數為215.34，同比增長4.83%，環比增長0.14%。銅方面，存款利率下調，住建部發聲支持放寬限購限貸政策，受宏觀預期提振，銅價走強。鋁方面，受成本端預焙陽極和動力煤價格回落疊加需求淡季影響，鋁價小幅下行。

全年來看，2022年有色金屬供給指數為216.84，同比增長7.42%。2022年，有色金屬商品在能源結構轉型大背景下，消費整體穩中向好，新基建、新能源為銅鋁消費增長奠定扎實基礎。

12月化工產品市場成交降溫。12月化工行業供給指數為155.06，同比下降19.68%，環比增長10.62%。1）隨著天氣轉冷，加上疫情反復，需求乏善可陳，國內石油及煉制產品、有機化工、化纖、塑料及制品、橡膠及制品成交氣氛亦有所降溫。2）國內宏觀利好利好消息不斷，部分化工產品價格月初小幅上揚，而后在基本面偏弱的情況下逐漸走弱。

全年來看，2022年化工行業供給指數為155.81，同比下降10.09%。2022年國內化工市場整體寬幅震蕩，整體呈現前高后低、重心下移的趨勢。上半年市場整體高位運行，成本是影響市場變化的主要邏輯。6月份以后，因需求端改善乏力，同時美聯儲創紀錄的加息幅度，以及歐美經濟衰退擔憂加劇，化工市場6月中旬以后由漲轉跌，震蕩下行。

12月煤炭供需趨于寬松，價格承壓回落。12月煤炭行業供給指數為170.66，同比下降18.68%，環比增長2.91%。國家疫情防控政策優化調整，煤炭產運環節得到有效改善，市場煤炭供應有所增加，但下游整體需求在短暫釋放后再次轉弱，產地整體供應局面略顯寬松，煤價呈承壓狀態。

全年來看，2022年煤炭行業供給指數為162.9，同比下降11.09%。2022年，受益于上年保供期間新增產能的逐步釋放，全國原煤產量同比增加明顯，雖然下游鋼鐵和建材行業對煤炭的需求支撐有所減弱，但由于2021年煤炭行業缺口較大，煤炭供需仍處于緊平衡狀態，煤炭價格延續了2021年末的高位運行態勢。

12月汽車行業翹尾效應不再。12月汽車供給指數為129.53，同比下降17.48%，環比下降1.43%。12月汽車產銷分別完成238.3萬輛和255.6萬輛，同比分別下降18.2%和8.4%。在購置稅減半作用下，汽車消費前置，且12月疫情感染人數驟增，車市降溫。

全年來看，2022年汽車行業供給指數為125.43，同比下降0.41%。2022年，我國汽車產銷分別完成2702.1萬輛和2686.4萬輛，同比增長3.4%和2.1%。在購置稅減半等一系列穩增長、促消費政策的有效拉動下，中國汽車市場全年逆勢實現正增長，新能源汽車保持高速發展。

12月家電銷售有所回暖。12月家電供給指數為134.65，同比下降8.71%，環比增長3.75%。由于疫情放開后家電需求的回補及地產竣工增速有所改善，12月家電零售有所回暖。

全年來看，2022年家電行業供給指數為134.05，同比下降3.23%。受房地產市場下滑、海外需求下降等多重因素影響，2022年，我國家電行業銷售下滑明顯。據國家統計局數據顯示，截至2022年11月底，我國家用電器和音響器材商品零售額同比下降17.3%。隨著保交樓、需求端等地產政策加大發力，防疫政策優化、家電補貼持續推進促進線下渠道及居民購買力恢復，家電作為兼具消費屬性的地產后周期行業或將迎來困境反轉。

12月工程機械銷量明顯下滑。12月工程機械供給指數為169.92，同比下降23.57%，環比下降7.37%。據中國工程機械工業協會對26家挖掘機制造企業統計，12月挖掘機銷量16869臺，同比下降29.8%；裝載機銷量8417臺，同比下降4.97%。進入12月，戶外施工活動逐漸停滯，且疫情感染人數驟增，房建活動低迷，工程機械銷量大幅下滑。

全年來看，2022年工程機械行業供給指數為174.04，同比下降18.5%。2022年工程機械行業呈現前低后高，外需強于內需，但整體下行的態勢。由于房地產行業的拖累，國內工程機械的銷量呈現大幅下滑的態勢。而歐美國家在疫后大力刺激基礎設施建設投資，海外需求旺盛，工程機械出口市場呈現大幅增長的態勢。

12月我國造船業新承接訂單明顯增加。12月造船業供給指數為175.1，同比下增長5.98%，環比增長26.49%。12月新船訂單為396萬載重噸，環比增長169%，完工量396萬載重噸，環比增長31%。12月新船訂單環比明顯增長，或為替代需求和環保船型需求增加。

全年來看，2022年造船行業供給指數為140.09，同比增長4.66%。2022年，全國造船完工量3786萬載重噸，同比下降4.6%。新接訂單量4552萬載重噸，同比下降32.1%。截至12月底，手持訂單量10557萬載重噸，同比增長10.2%。造船行業在去年顯著回暖的高基數水平上及2022年嚴峻的國內外環境下，訂單明顯回落，但依然維持在景氣水平。

12月房地產數據繼續大幅下降，但降幅有所收窄。12月建筑業供給指數為108.74，同比下降32.79%，環比增長6.63%。12月，房地產各項指標降幅收窄，首先，在地產融資“三支箭”不斷推進下，12月單月房地產新開工和投資同比降幅分別收窄6.5、7.7pct。12月竣工面積同比下降6.6%，降幅收窄13.7pct，在“保交樓”資金推動下，房屋竣工小幅改善。

全年來看，2022年建筑行業供給指數為123.94，同比下降29.43%。2021-2022年房地產行業經歷深度調控，地產快速"瘦身"。2022年，全國房地產開發投資132895億元，同比下降10%；房屋新開工面積120587萬平方米，同比下降39.4%；房屋竣工面積86222萬平方米，同比下降15%；商品房銷售面積135837萬平方米，比上年下降24.3%。房地產各項指標已降至較低水平。

疫情、低溫等因素限制建筑材料需求。12月建材供給指數為163.6，同比下降31.53%，環比下降13.47%。12月全國建筑材料需求持續回落，一方面北方項目停工，另一方面，疫情影響，南方地區出現短期“用工荒”，項目施工進度放緩，市場需求整體下滑。

全年來看，2022年建材行業供給指數為186.74，同比下降14.12%。2022年建筑材料需求明顯下降，房地產行業低迷，建筑材料需求主要由基建、民用等項目支撐，需求量收縮，且疫情反復情況較為嚴峻，干擾正常建筑活動。

二、2022年中國GDP增速為3%，制造業投資增長9.1%

2022年中國GDP同比增速為3%，低于2019年的6%和2020年至2021年的平均值5%。疲軟的房地產市場、地緣政治摩擦和疫情反復導致經濟增速不及預期。從拉動經濟的三駕馬車來看，2022年投資對GDP增長的貢獻為1.5個百分點；消費對中國GDP增長的貢獻僅為1個百分點，而過去三年該項數值的平均值為3個百分點；凈出口對于GDP增長的貢獻在2022年降至0.5個百分點，約是過去三年平均水平的一半。

投資方面，全年全國固定資產投資（不含農戶）572138億元，比上年增長5.1%。分領域看，基礎設施投資增長9.4%，制造業投資增長9.1%，房地產開發投資下降10.0%。

房地產方面，2022年，全國房地產開發投資13.29萬億元，比上年下降10.0%；其中，住宅投資10.06億元，下降9.5%，商業營業用房降幅最大，同比下降14.4%。受市場持續低迷、企業資金承壓等因素影響，房地產市場在供需兩端面臨巨大沖擊和壓力，房企拿地和投資力度大幅下滑。

制造業方面，2022年，制造業投資同比增長9.1%，增速比全部固定資產投資高4.0個百分點。其中，電氣機械和器材制造業投資增長42.6%，酒、飲料和精制茶制造業投資增長27.2%，紡織服裝、服飾業投資增長25.3%，化學纖維制造業投資增長21.4%。2022年高技術制造業投資快速增長，同比增長22.2%，增速與上年持平。

基建方面，2022年基礎設施投資（不含電力、熱力、燃氣及水生產和供應業）同比增長9.4%，比上年提高9.0個百分點。其中，水利管理業投資增長13.6%，公共設施管理業投資增長10.1%，信息傳輸業投資增長9.3%，道路運輸業投資增長3.7%，鐵路運輸業投資增長1.8%。 2022，政策性開發性金融工具和地方專項債加快使用，基建穩增長作用顯現。

消費方面，全年社會消費品零售總額439733億元，比上年下降0.2%。按經營單位所在地分，城鎮消費品零售額380448億元，下降0.3%；鄉村消費品零售額59285億元，與上年持平。按消費類型分，商品零售395792億元，增長0.5%；餐飲收入43941億元，下降6.3%。2022年受宏觀經濟壓力、疫情因素干擾等因素影響，全年消費端相對疲弱。隨著疫情因素減弱和國內擴內需政策逐漸落地，2023年消費有望釋放更大動能。

出口方面，隨著海外經濟體需求的收縮，外需的下降趨勢也十分明顯，以美元計價的出口增速在2022年7月達到18.2%的近期高點后，呈現逐月回落趨勢，至2022年12月已同比下降9.9%，但由于前期高增長，2022年中國出口金額以增長10.5%收官。

金融市場方面，2022年末，社會融資規模存量為344.21萬億元，同比增長9.6%。人民幣貸款增加21.31萬億元，比上年多增1.36萬億元。分部門看，住戶貸款增加3.83萬億元，其中，短期貸款增加1.08萬億元，中長期貸款增加2.75萬億元；企（事）業單位貸款增加17.09萬億元；非銀行業金融機構貸款增加1254億元。

2022年面對內外多重超預期因素綜合影響，全年新增貸款同比多增1.36萬億元，反映出金融持續加大對實體經濟的支持力度，支持信貸平穩擴張。企業中長貸持續高增，9月后企業中長貸便進入持續擴張通道，主要在于基建項目融資、制造業企業貸款的拉動。居民貸款仍顯疲弱。居民中長貸連續13個月同比少增，住房需求仍是拖累。

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