作者：劉曉穎

今年以來，國際金價持續大漲，目前國內黃金首飾每克直逼600元大關，相比去年年底的上漲幅度達25%。金價的飛漲并沒有阻礙國內消費者的購買熱情。

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世界黃金協會日前最新發布的《全球黃金需求趨勢報告》顯示，雖然一季度的全球金飾消費需求表現較為平淡，為478噸，但一季度中國金飾消費總量為198噸，同比增長11%，環比增長56%。報告顯示，中國的金條和金幣投資需求大幅增加。一季度金條和金幣銷量總計66噸，同比增長34%，環比增長7%，創下自2019年以來最強勁的第一季度需求。

黃金協會分析認為，中國經濟復蘇，重新點燃金飾消費熱情，此前被壓抑的需求對一季度金飾消費起到了促進作用。例如，隨著疫情限制的放松，婚慶金飾需求有所提高：2023年年初至今，中國婚慶行業始終處于滿負荷運營狀態。此外，與其他消費品相比，消費者的儲蓄傾向依舊處于歷史高位，金飾的金融投資價值也繼續吸引投資者的關注。

在國家統計局公布的1-3月社會商品零售總額主要數據中，金銀珠寶類前三個月的零售額同比上漲13.6%，在所有商品類別中的增幅僅次于中西藥品類。3月金銀珠寶的增幅更是達到了37.4%。

得益于行情上漲，記者梳理多家上市企業一季度后發現多家公司的業績也有所回暖。其中，老鳳祥(600612.SH)一季度實現營收245.6億元，同比增長33.17%，凈利潤7.16億元，同比增長76.1%；菜百股份(605599.SH)一季度營收為50.52億元，同比增長45.62%，凈利潤2.35億元，同比增長30.57%；周大生(002867.SZ)營業收入41.22億元，同比增長49.65%；凈利潤3.65億元，同比增長26.06%。

記者從一些行業人士處了解到，不同于早前中國大媽搶黃金，近幾年來，國內黃金珠寶的消費主力逐漸年輕化，年輕消費群體對金飾的接受度越來越高。

“從消費端來說，當下年輕人對珠寶首飾的態度更加務實，悅己心態也進一步加強。在兩種心態之下，越來越多年輕人兼具消費者和投資者兩種身份，既追求首飾的自我佩戴與表達，又期望有一定的保值屬性乃至升值空間，這也是黃金受到青睞的原因。” 夢金園黃金珠寶集團副總經理王國鑫說道，“當然，對年輕消費者來說，顏值也很重要。當下可供選擇的產品款式越來越多元、時尚，黃金正擺脫傳統老氣的刻板印象，成為年輕人的心儀之選和穿搭亮點。”

對于持續上漲的金價是否抑制消費者的購買，王國鑫表示，目前金價處在一個相對高位，并依然保持上揚走勢，這的確會促使部分金消費者抱持觀望態度。但他也認為，人們對于黃金消費的需求是一直存在的，比如中國人習慣在春節等特殊節慶假期中會購買金飾，送親友對象、犒勞自己。此外，就像老話說的“買漲不買跌”，近兩年來金價雖漲，卻也讓很多消費者看中和認可黃金的投資保值屬性和避險特質，反而選擇買入黃金產品。

世界黃金協會給出的預測是，二季度是金飾消費的傳統淡季，金飾需求有可能受到季節性因素的影響。前幾個季度累積的需求釋放殆盡，加之本地金價處于歷史高位，都有可能影響中國市場的金飾需求。此外，“報復性”的旅游支出也有可能搶占消費者的金飾預算。

“接下來的二季度是黃金需求的傳統淡季，但黃金實物投資需求在今年二季度的表現有可能超過往年同期。我們的樂觀情緒基于兩點因素。首先，中國經濟持續復蘇，可能有利于黃金的整體消費增長。其次，全球地緣政治風險仍然居高不下，投資者有可能會更加關注黃金等避險資產，特別是在居民儲蓄傾向處于歷史高位、各國央行繼續購入黃金的背景下。”前述報告認為。

國信證券商貿零售&美容護理行業首席分析師張峻豪表示，金價跟美聯儲的實際利率負相關，隨著美聯儲加息末期的臨近，金價或持續上行，那么短期看實物黃金投資需求會大增。但中長期看，黃金飾品反而會憑借個性配飾和保值增值的雙重特性，帶動消費需求加速釋放。

行業對于未來的預期較樂觀。周大生(002867.SZ)日前在與機構投資者的電話會議中表示， 2023年一季度，加盟口徑黃金銷量有22噸多，同比增長近40%，也是首次實現單季度突破20噸。公司2023年營業收入及凈利潤增長指引是15%～25%，全年預計凈增店鋪400家，包括綜合店和經典店。預計2023年整體店數規模會超5000家。

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